银河期货-白糖日报：投机退场，产业套保增加-190709

《银河期货-白糖日报：投机退场，产业套保增加-190709（5页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《银河期货-白糖日报：投机退场，产业套保增加-190709（5页）.pdf（5页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        白糖：
        国际方面：囯际糖业组织(ISO)预测,2018/19  年度全球糖供应过剩将达  183  万吨，高于此前预测的  64.1  万吨。预计到  2019/20  年，全球将暂时出现约  300  万吨的供应缺口。原糖受制于  7  月巨量的交割，需求弱势的担忧压制盘面，另外原油走弱及雷亚尔的贬值也拖累原糖。原糖面临本榨季供应大幅过剩的基本面，上方压力难以逾越，还需要继续消化库存，以时间换空间。预计原糖将在  11.5-13.5  美分区间震荡为主。
        国内方面，前期由于  6  月产销数据利好，国内库存降至历年低位，期股联动，资金面做多情绪共振，带动郑糖反弹，但本年度国内进口食糖的量预计增加，随着后期进口到港，进口压力将明显增加，供应主力将逐步转向进口糖，抛储也将继续供应且对情绪面有较大利空，本年度供应压力较大。国内定价主体将由国产糖转为更便宜的进口糖，再无新炒作题材情况下，期价将跟随进口成本波动。目前期价已经涨至进口成本附近，进口利润增加，后期再无新炒作题材情况下，期价预计弱势下行。