银河期货-黑色金属衍生品日报-190710

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        宏观：上半年中国海外并购降至七年来最低  同比下降超  7  成；2019  年  6  月，全国首套房贷款平均利率为  5.423%，相当于基准利率的  1.107  倍，较  5  月的  5.416%略有上涨。在经历连续下调半年后，房贷利率开始迎来反弹；部分银行迎“窗口指导”  房企融资渠道再收紧；上半年土地市场回暖  三四线城市地王频现。
        行业：扩内需扛鼎  地方密集布局经济下半场；云南：年产能  30  万吨以下小煤矿  2021  年底前全关闭；巴西对华轧辊反倾销案终裁不征税；波罗的海干散货指数触及  11  个月高位因铁矿石运输需求强劲。
        钢材：周三螺纹钢期货主力合约价格弱势震荡，rb1910  合约成交缩量，尾盘减仓收于4021。从需求端来看，目前仍处淡季，叠加多地高温多雨，短期难有超预期表现，从供应来看，北方地区限产影响或逐步显现，10  月合约作为旺季合约，后期仍有上涨驱动，短线主力合约在  3950  一线获有支撑，基差收窄制约期货反弹空间，短线或有反复，关注3950-4100  运行区间。（仅供参考）
        铁矿：I1909  合约减仓  15716  收于  881，  I2001  合约减仓  13760  手收于  777。近期到港预计增加，叠加建材淡季累库压力也有所增加，短期铁矿现货上行驱动预计不明显，但澳洲检修发货下降超预期，7  月下旬铁矿现货或重新回归偏紧状态，目前  09  贴水  100  左右，预计仍偏强运行。（仅供参考）
        焦煤焦炭：J1909  合约减仓  8542  手收于  2082  元/吨，JM1909  合约增仓  5160  收于  1373  元/吨。钢厂利润在淡季仍有承压预期，焦炭目前落实第三轮降价中，不排除钢厂利润不佳情况下提出第四轮降价，但目前山西焦企利润已低至  50  元/吨左右，继续降价焦企抵抗意愿预计加强。（仅供参考）