中信建投期货-甲醇早报：内地库存压力增大，郑醇或低位震荡-190711

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        总体观点：  
        周三夜盘甲醇主力  MA1909  合约在低位震荡运行，最高值在  2296  元/吨，最低值  2258  元/吨，收盘时为  2267  元/吨，整体收涨  0.04%。分析认为，近期检修计划较多，而下游逢低按需采购为主，需求跟进不足，供需宽松关系并未得到改善。现货市场方面，内地甲醇及下游产品价格均维持稳定，市场交易气氛平淡，内地库存大涨，截至  7  月  10  日，西北库存创历史新高达  35.9  万吨，较前期上涨  7.05  万吨；沿海甲醇厂家降价排库，下游按需采购，成交缺乏,排库困难。港口库存方面，在下游需求不佳和近期仍有船货陆续到港影响，港口库存压力较大。综合而言，近期供需并无实质改善，内地库存大涨，港口库存仍有累积风险,目前下游需求疲弱和库存压力仍是抑制甲醇价格上涨主要因素，需关注近期甲醇装置检修和烯烃新装置投产进程以及港口卸货到港情况，而近期原油回升，或支撑甲醇成本上移，预计  MA1909  合约在低位震荡。
        操作建议：  
        MA1909  合约建议暂时观望。
        风险提示：  
        甲醇装置检修计划增加，下游需求大幅提升，原油价格大涨。