中信建投期货-聚烯烃早报：需求跟进不足，聚烯烃上行动力减弱-190710

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        品种点评与策略建议  
        行情回顾  
        7  月  9  日，L1909/PP1909  震荡下行，分别收于  8005  元/吨和  8804  元/吨，较前一交易日下降  1.42%和  0.23%。L1909  持仓排名前  20  的多头增仓  6515  手，空头增仓  11455手；PP1909  持仓排名前  20  的多头减仓  1952  手，空头减仓  2107  手。
        观点总结  
        中东紧张局势和欧佩克继续减产支撑油价，对贸易争端担忧抑制着油价涨幅，国际油价微幅收涨。供需面，上游石化库存压力小，石化企业挺价。但国内检修装置整体偏少，开工率维持高位，同时，前期下游集中补库后接货能力有所下降。近期巨正源  PP  装置稳定生产，而近期  PE  暂无新装置投放。需求方面，PE  下游季节性更加明显，其下游农膜行业逐渐提升，PE  下游整体开工提升幅度较  PP  略高。利空增加，短期聚烯烃上方压力加大，L  后期走势或略强于  PP。继续关注原油、宏观以及装置运行情况等，警惕  PE进口大量增长，PP  检修大量增加。
        投资策略  
        操作上，L1909/PP1909  暂且观望，多  L  空  PP  的套利单谨慎持有，设置好止损。