川财证券-能源行业观察：国家能源局公布光伏发电项目国家补贴竞价结果-190711

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        川财观点  
        【煤炭】山东焦化去产能将落地，要求山东  2019  年压减焦化产能  1031  万吨，在全省产能占比达到  17%，或对江苏、江西、福建等对外采焦炭依赖度较高省份的焦化市场扰动更大。此外，下半年山西、江苏地区也将面临产能压缩，焦炭整体供给收缩预期持续增强，后续焦炭现货仍有涨价空间。暑期临近、气温升高提振居民用电需求，电厂耗煤稳步提升，但库存由于前期电厂小幅补库出现上涨，仍对煤炭价格有所压制。供给方面，动力煤供需仍趋于宽松，电厂耗煤虽有提升预期但空间不大，同时电厂高库存、产地煤及进口煤高供给对煤价的抑制仍存，预计短期内煤价或以窄幅震荡为主。
        【石油化工】近期  EIA  原油库存减少，美国石油钻机也出现下降。OPEC  限产协议延期  9  个月，美元指数大幅上涨,布伦特及  WTI  原油价格均出现下跌。因美国商业原油库存降幅不及预期，短期油价小幅调整，从地缘政治上看,伊朗油轮被英国扣押且伊朗铀浓缩可能突破上限，我们认为国际油价处于波动上行阶段。国内，大港油田在国内首次实现陆相页岩油稳定开发，给予中石油主营业务新的增长点，随着页岩油气陆相勘探理论的成熟及施工成本的逐渐下降，未来有望进入加速阶段。
        行业动态  
        【原油】日本石油协会周三公布的数据显示，6  月  30  日至  7  月  6  日，日本石油产品出口增长  11.2%至  487  万桶，主要原因是汽油和高硫燃料油的出口量增加。截至7  月  6  日当周，日本出口  64070  桶石脑油，汽油出口量为  515390  桶，高于前一周的  327  桶。高硫燃料油出口环比上涨  4.6%，至  687774  桶；煤油出口量为  136820桶。但与煤油规格相似的航空燃油出口下降了  7.4%，至  160  万桶。低硫燃料油出口环比下降  19%，至  184108  桶。（中国石化新闻网）
        【天然气】近日，保定市徐水区发展和改革局发布《关于理顺徐水区居民用管道天然气价格有关政策的通知》。通知中要求，保定市徐水区管道天然气居民配气价格为  0.63  元/立方米，非居民配气价格为  0.947  元/立方米。居民用管道天然气到户销售价格由  2.45  元/立方米调整为  2.68  元/立方米。全区农村气代煤取暖用户，暂执行  2.68  元/立方米的标准。城区范围内执行阶梯气价的用户，一档气价调整为  2.68  元/立方米，二、三档价格执行原标准不变。居民用气一档气量由500  立方米调整到  1200  立方米;居民二档气量为  1201  立方米—1500(含)立方米;三档气量为  1501  立方米以上。（Wind）
        【煤炭】据商务部监测，6  月份全国煤炭价格小幅波动，其中无烟煤、炼焦煤价格分别为每吨  910  元、779  元，均上涨  1%，动力煤价格为每吨  590  元，下降  0.7%；同比上涨  0.9%。（中国能源网）
        【电力】国家能源局综合司公布  2019  年光伏发电项目国家补贴竞价结果，拟将北京、天津等  22  个省（区、市）的  3921  个项目纳入  2019  年国家竞价补贴范围，总装机容量  2278.8642  万千瓦，其中普通光伏电站  366  个、装机容量  1812.3316万千瓦，工商业分布式光伏发电项目  3555  个、装机容量  466.5326  万千瓦，具体名单在国家能源局网站上予以公布。各项目按要求建成并网后依政策纳入国家竞价补贴范围，享受国家补贴。（北极星电力网）
        公司要闻
        惠天热电（000692）：公司公布上半年业绩预告。预计归属于上市公司股东的净利润为-20000  万元至-17500  万元，比上年同期增长（下降）：-0.72%至  11.87%。
        赣能股份（000899）：公司公布上半年业绩预告。预计归属于上市公司股东的净利润为  16,807  万元至  20,541  万元，比上年同期上升：69.21%至  106.80%。利润增长主要原因系  2019  年上半年燃煤价格较去年同期下降，公司所属火电厂营业成本降低以及上半年公司所属水电厂发电量较去年同期增加。
        国祯环保（300388）：公司公布上半年业绩预告。预计归属于上市公司股东的净利润为  14,603.46  万元至  16,689.67  万元，较上年同期相比增长  5%至  20%。利润增长的主要原因系公司在建项目陆续投产运营，水环境运营项目运营规模不断增长。预计非经常性损益对公司净利润的影响约  24  万元（上年同期非经常性损益为112.20  万元）。
        风险提示：OPEC  原油限产执行率下降，国际成品油需求大幅下滑；油气改革方案未得到实质落实，电力需求不及预期。