英大证券-金点策略晨报：每日报告-190712

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        市场企稳还需量能配合，短期或切换成长风格  
        市场综述：7  月  10  日，美联储主席鲍威尔在国会证词中释放出强烈的降息信号，隔夜美股三大指数上涨。受此利好的影响，周四早盘沪深两市股指全线高开，之后逐步上行，但成交量迟迟跟不上，股指冲高回落。盘面看，黄金股集体走强，有色金属板块也跟随上涨，医疗器械概念股盘中活跃拉升；午后次新股持续杀跌，三大股指集体翻绿。板块方面，贵金属、氟化工、医疗、化工原料、有色金属涨幅居前，ETC、船舶制造、知识产权、酿酒、触摸屏、国产芯片等板块跌幅居前。个股涨少跌多，成交量依旧萎靡不振。除  ST  外，34  只个股涨停，无个股跌停。截止收盘，上证指数报  2917  点，上涨2  点，总成交额  1521  亿；深证成指报  9152  点，下跌  13  点，总成交额  1962  亿；创业板指报  1514  点，上涨  3  点，总成交额  642  亿。
        市场预测：美联储主席鲍威尔在国会证词中释放出强烈的降息信号，对疲弱的  A股带来提振。首先，假如美联储降息，美元指数下跌，人民币贬值压力减轻或者出现小幅升值，有利于吸引外资流入  A  股；同时国内的货币政策操作空间有更大的灵活性，降息或降准的预期加大，有利于提升  A  股的估值。但短期  A  股内因的影响更大一些，本周科创板  21  只个股集中申购、科创板分流资金的担心导致市场观望情绪上升，周四市场冲高回落，短期市场若想企稳还需量能的配合。我们的观点一如既往，虽然近期市场疲弱，但投资者不必过于担心，沪指在  2900  点有支撑，市场依旧处于慢牛的格局中，把握好个股的机会即可。近期市场的风格发生变化值得投资者注意，资金开始出现向创业板方向转移的迹象。科创板首批  25  家企业将在  7  月  22  日上市交易，只要科创板一旦正式进入交易状态，主板方面的相关概念有可能会被引爆，市场风格或将切换到中小创，特别是科创板相关的对标股。政策方面，对民营企业扶持政策会延续，继续破解民企融资难融资贵问题，进一步降低小微企业融资实际利率，同时创业板重组上市松绑，这也有助于中小创风险偏好修复。资金方面，MSCI  年内扩容后，创业板股票首次被纳入  MSCI指数，同时富时罗素也纳入了大量的中小盘个股。中美贸易摩擦直接暴露中国在科技领域的短板，预计未来将加大科技领域的资金投入，也利好创业板中的科技股。下半年对中小创影响比较大的事情是科创板开板，科创板注册制，中小创个股将不在稀缺，但期初科创板估值可能较高，对提升创业板成长股估值有正面提振。综合以上分析，我们认为，中小创中部分基本面较好的公司下半年有望迎来更佳的投资机会。投资者可以在中小市值股票中甄选真正具备成长潜力的股票，方向包括通信、国产芯片、物联网、信息安全、云计算、人工智能、新能源汽车、生物医药等新兴领域中具有“硬科技”（自主可控的核心科技）的公司。需要提醒投资者注意的是随着  A  国际化程度不断提高及目前新的退市制度下，主营业务缺乏竞争力、垃圾股、伪成长的中小市值个股将逐渐被边缘化，投资者尽量规避。因此对中小创个股要精挑细选，对于不善个股选择的投资者，可购买创业板指数基金。