上海证券-光环新网-300383-上半年业绩保持快速增长-190711

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        投资要点：  
        公司上半年业绩维持快速增长  
        公司发布上半年业绩预告，上半年归属于上市公司股东净利润  3.8  亿元-4.2  亿元，同比增长  30.18%-43.89%。2018  年公司收入  60.23  亿元，同比增长  47.73%，归属于上市公司股东的净利润  6.67  亿元，同比增长  53.13%，公司业绩保持稳步快速增长，我们维持公司谨慎增持的评级。
        公司  IDC  机柜数量保持快速增长
        2019  年上半年公司数据中心客户上架率逐步提升，业务稳步增长，云计算继续保持增长。公司目前在北京、上海及其周边地区正在运营的数据中心有东直门、酒仙桥、亚太中立亦庄、科信盛彩、中金云网、上海嘉定、房山一期、燕郊一期、燕郊二期等数据中心，可供运营机柜超过  3  万。按照公司发展规划，到  2020  年预计投产机柜数量达  5万个，同时公司在河北燕郊地区、上海地区、江苏地区等正在筹建新的数据中心项目，预计未来可达到  10  万台机柜的运营规模，进一步提升公司在  IDC  领域的行业地位。
        全球数字化浪潮、IDC  及云计算需求巨大  
        国内信息产业经历了互联网、移动互联网以及云计算三个数字化浪潮，IDC  作为互联网应用发展的信息基础设施，随着  5G  应用爆发，云计算的进一步深化，数据存储量及云化对  IDC  需求保持快速增长。IDC  是高能耗产业，北京地区的产业政策也是政府倡导绿色节能的举措。目前公司在符合政府规划的前提下，在北京及上海周边地区积极布局数据中心，新建的数据中心将为用户提供更高标准高品质的服务。随着互联网行业的不断发展，对  IDC、云计算等基础资源的需求也会不断扩展。
        主要风险  
        （1）IDC  市场拓展低于预期（2）公司云计算产品发展低于预期。