山西证券-医药行业周报：中报预告发布高峰期，建议关注业绩确定性-190713

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        市场回顾  
        本周医药生物行业下跌  1.58%，跑赢沪深  300  指数  0.59  个百分点，在28  个申万一级行业中排名第  5。本周，除医疗器械上涨  1.24%外其余医药子板块均下跌，化学原料药跌幅最大，下跌  4.69%。截至  2019  年7  月  12  日，申万一级医药行业  PE（TTM）为  32.80  倍，相对沪深  300最新溢价率为  166%。
        核心观点  
        本周  A  股单边下行，失守半年线，一级行业普遍收跌。7  月  9  日，美国政府表示将豁免从医疗设备到关键电容器等在内的  110  种中国产品的高额关税，受次影响，医疗器械板块连续  4  日收涨，成为本周医药生物唯一上涨子板块，相关个股九安医疗连续三日涨停。政策方面，药品价格、辅助用药管理仍是行业承压点，建议规避此类政策影响下的不确定性领域。医药创新方面，重磅  1  类创新药与首仿药接连上市，引发市场热度，建议投资者持续关注医药创新及相关企业恒瑞医药、复星医药等。
        中报预告发布进入高峰期，截止目前，超  100  家医药生物企业已发布中期业绩预告，整体来看，行业业绩实现改善，表现良好，建议持续关注业绩确定性较高的个股。
        行业要闻  
        医保局制定药价管理文件
        WHO  更新基本药物清单
        32  个中药注射剂处方权受限
        55  个辅助用药全面停用
        醋酸阿比特龙首仿药、国内首个氨溴索吸入剂获批
        21  家药企上榜《财富》500  强榜单
        风险提示  
        行业政策风险、药品安全风险、研发风险、业绩不达预期风险。