南华期货-油脂油料周报：报告利空相对有限，油脂油料宽幅震荡-210911

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美国农业部9月供需报告显示，下调2021/22年度美国大豆种植面积40万英亩至8720万英亩，下调收获面积30万英亩至8640万英亩，上调单产0.6蒲式耳/英亩至50.6蒲式耳/英亩，上调产量0.35亿蒲式耳至43.77亿蒲式耳，上调出口0.35亿蒲式耳，下调国内压榨0.25亿蒲式耳，故上调总消费0.1亿蒲式耳，上调期末库存0.3亿蒲式耳，库存消费比为4.21%。

美豆产量增幅低于市场预期，且库存比维持低位，支撑CBOT大豆。

本周粕类板块下跌，01合约豆粕跌0.37%至3500，菜粕跌0.84%至2824。

生猪存栏持续回升，但是因为生猪价格持续低迷，养殖利润不佳，出栏体重持续下降，影响饲料需求，豆粕需求相对平淡。

但本周因双节前备货需求，提货较好。

因前期净榨利持续不佳，影响大豆买船情况，近期大豆到港量明显减少，目前盘面净榨利有所恢复，支撑压榨和后续大豆买船。

菜粕方面，加拿大统计局公布2021/22年度油菜籽产量预期下滑24.3%至1470万吨，新季菜籽供需偏紧，国内菜籽油厂压榨量维持低位，菜粕库存已降至低位，供给端压力较小，但是杂粕供应充足形成一定竞争，整体来看，菜粕自身驱动较少，主要还是跟随豆粕运行。

因此，粕类需求一般，但节前备货支撑短期需求，供应相对充足，美豆产量基本落定，支撑相对坚实，南美大豆距离种植展开还有一段时间，预计短期粕类可能震荡反弹运行。