东亚期货-聚酯产业链周报-190712

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        一周内容简介：
        TA  供需分析：【TA  需求走弱，供需基本平衡，价格震荡为主】
        【TA  生产超预期】在高利润刺激下不少装置超负荷生产，7  月  TA  负荷处于  97%的高位。7  月供给量为  394  万吨。
        【需求下滑】织机补库消失，聚酯产销率骤降，聚酯需求下滑。这导致聚酯价格大幅下跌，工厂检修计划增加，聚酯负荷开始下降，预计7  月月均负荷下降至  91%附近。7  月需求量预计为  390  万吨。
        【供需基本平衡，库存处于同期均值附近】由上面的分析，供需基本平衡或者轻微累库，7  月末库存估计为  135  万吨，处于同期均值附近。
        EG  供需分析:【EG  轻微去库，高库存下价格震荡为主】
        【国内装置负荷偏低】煤制  EG  负荷继续维持低位  53%，乙烯法  EG供应略微下降至  72%。国内总负荷继续维持低位  65%。7  月产量约为60  万吨。
        【进口预计正常平稳】进口暂时用  90  万吨（1-5  月平均值）估计。
        【需求下滑】需求逻辑同  TA，7  月  EG  的需求量约为  154  万吨。
        【供小于求，高库存依旧】7  月  EG  小幅去库  4  万吨。港口库存目前为  118  万吨，符合预期，仍然处于同期绝对高位。