天风证券-汽车行业周报：6月乘用车零售+5%，新能源车乘用车+88%-190714

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        投资要点
        本周重要新闻：（1）传统汽车：乘联会数据,6  月份狭义乘用车批发销量同比-7.9%，零售量同比增长  4.9%。中国汽车协会数据，汽车产销量同比降幅有所收窄，分别同比-17.3%和-9.6%。（2）新能源汽车：乘联会数据，6  月新能源狭义乘用车销量同比+86%，上半年累计销量同比+65%。中国截至  6月充电基础设施累计  100.2  万台，同比+69.3%。比亚迪新能源汽车销量较去年同比+55.5%，上半年累计销量同比+94.5%。（3）智能汽车：日本初创企业融  1  亿多美元研发自动驾驶汽车开源软件。捷豹路虎研发全新情绪探测及舒缓系统为用户“减负”。密歇根大学研发新软件  BubbleNets  提升无人驾驶汽车的计算机视觉能力。
        市场回顾：本周汽车板块下跌  3.76%，沪深  300  下跌  2.49%，汽车板块跌幅幅高于大盘  1.27  个百分点。其中，整车下跌  4.02%，乘用车下跌  4.67%，商用载货车下跌  3.13%，商用载客车下跌  3.49%，汽车零部件下跌  3.92%，汽车服务下跌  3.64%，其他交运设备下跌  1.84%。个股方面，表现较好的公司有奥联电子（+14.78%）、华达科技（+10.03%）、新晨动力（+7.04%）等；表现较弱的公司有湘油泵（-0.06%）、腾龙股份（-0.19%）、敏实集团（-0.23%）。
        本周投资建议：
        【长线布局龙头】汽车行业正处于二次探底阶段，我们预计下半年市场有望进入被动去库存阶段，而惨烈去产能后参与者大幅减少，打开龙头未来盈利弹性空间，建议寻找长期“成长”标的。补贴政策发布，新能源汽车进入高端化新周期趋势不变。个股中具有滞涨、拐点临近、估值低位、利好密集的机遇：
        【汽车】汽车行业正处于二次探底阶段，下半年市场有望进入被动去库存阶段，长线布局细分领域成长龙头。建议关注整车龙头【上汽集团、广汽集团、长城汽车，吉利汽车  H】，零部件细分领域龙头【华域汽车、福耀玻璃、星宇股份、旭升股份、岱美股份、精锻科技】，汽车金融稀缺性龙头【东正金融】，重卡行业有效整合后，竞争优势提升和经营质量改善的【潍柴动力、中国重汽  H】。
        【新能源车】补贴政策落地，中国正加快发展氢能源等新兴产业。建议关注燃料电池产业链【华昌化工、潍柴动力、东岳集团、美锦能源、富瑞特装、厚普股份】，新能源客车【金龙汽车】，特斯拉产业链【旭升股份、拓普集团、中鼎股份】。
        【智能化、网联化】5G  研发应用进程加速，无人驾驶产业化进程值得期待。看好【均胜电子、拓普集团、德赛西威（计算机联合覆盖）、四维图新（计算机覆盖）、华域汽车】。
        风险提示：汽车景气度低于预期、新能源汽车政策调整幅度过大等。