光大证券-基础化工行业周报：萤石坚挺向上，关注电子化学品行业机会-190713

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        ◆光大重点跟踪产品中，本周涨幅靠前品种：黄磷  (川投)(+42.4%)、液氯（华东）（+23.5%）、丁酮（华东）(+9.6%)、汽油(新加坡)(+7.6%)、石脑油（新加坡）(+7.6%)、柴油（新加坡）(+7.5%)、丁烷(地中海FOB)(+5.5%)、WTI  原油(+4.7%)、纯苯（华东）  (+4.3%)、甲基硅氧烷（华东）(+4.2%)；本周跌幅靠前品种：磷酸二铵（西南）（-6.7%）、硫磺（高桥石化）（-6.5%）、丙烯腈（华东）（-5.6%）、天然橡胶（上海）（-5.0%）、涤纶  POY（华东）（-4.5%）、涤纶  FDY（华东）（-4.4%）、PET  切片（-4.0%）、苯酚（燕山石化）（-3.8%）、MEG（华东）（-3.7%）、百菌清（利民）（-3.6%）。
        ◆行业动态：货源紧张局面持续，萤石粉价格坚挺向上：萤石供应方面，河南、安徽、江西等地因环保安全检查厂家开工率依旧在低位，内蒙地区开工情况仍然不佳，萤石供应紧张局面持续，目前华东地区  97%湿粉送到价格  3100-3300  元/吨，环比上涨  50-100  元/吨，今年萤石粉供应量下滑已成定局；氢氟酸在萤石价格支撑下上周小幅拉涨，本周整理运行，华东散水送到价  11000-12000  元/吨不等，环比持平。有机硅价格延续反弹趋势，企业库存低位且有大厂有检修计划：单体厂家低价下企业库存偏低，但下游需求低迷，采购情绪不积极，经过前期的下跌，价格在无下跌空间的情况下反弹趋势已经延续三周，市场整体上涨  500  元/吨。C3  产业链普涨，价差基本维持：本周丙烯酸成交价上涨  250  元至  7200  元/吨，丙烯酸丁酯价格上涨  200  元至  8200  元，丙烯价格上涨  250  元至  7900  元，丙烯酸价差扩大  66  元至  1478  元，丁酯和酸价差缩小  9  元。PDH：丙烷价格上涨  17  美元至  441  美元，聚丙烯价格上涨  100  元至  9000  元，PDH  价差扩大  82  元至  3321  元，聚丙烯价差缩小  137  元至  834  元。
        ◆投资观点：近期电子化学品板块值得关注，主要有两方面原因：一是日本对韩国禁售光刻胶、氟化氢等电子化学品，并且不排除后续禁售品类扩大的可能，韩国企业寻求从其它渠道进货，这有利于中国相关企业参与竞争；二是科创板企业即将上市，化工新材料相关企业都在电子化学品行业，它们在科创板上市后有可能提高主板相关公司的估值。投资建议方面油气板块关注中国石油、中国石化和新奥股份，其他关注中国化工崛起组合：卫星石化、恒力股份、恒逸石化、桐昆股份和荣盛石化；PA66  关注神马股份；农药关注扬农化工、长青股份、红太阳、利尔化学、先达股份和利民股份，煤化工和尿素关注华鲁恒升、阳煤化工和鲁西化工，钾肥关注冠农股份等，磷肥关注新洋丰、云天化，染料关注浙江龙盛，闰土股份，有机硅关注新安股份、合盛硅业，氯碱关注中泰化学；氟化工关注金石资源、东岳集团、巨化股份。维生素关注浙江医药、新和成、亿帆医药、兄弟科技。成长股关注晶瑞股份、江化微、上海新阳、南大光电、鼎龙股份、江丰电子、雅克科技和强力新材等  IC  电子化学品生产企业、广信材料、飞凯材料、万润股份和锂电材料细分领域龙头：当升科技、天赐材料、新宙邦、星源材质、多氟多、石大胜华。
        ◆风险提示：宏观经济不振导致需求下滑的风险；贸易摩擦恶化的风险。