国信证券（香港）-市场策略周报：港股现在是收集期，尽量低吸优质股-190715

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        上周美联储主席鲍威尔进一步确认  7  月减息预期，现在只是等靴子落地。正如我们之前预期，美联储判断利率政策不会依靠单一数据表现，尽管最新美国就业数据强劲，但其他经济数据相继出现增速放缓，已足够驱使美国  7  月降息。就美国减息，市场现在关注点是降息  25  或  50  个基点。我们预期美联储对于放宽货币政策将采取温和态度，所以降息  25  个基点是我们预期的结果。上周欧洲央行公布的  6  月利率会议纪录显示有必要准备在不确定性加剧的环境下为欧元区经济提供更多刺激，欧央行总裁德拉吉强调，未来几周央行有可能采取更多刺激措施。参照过往各主要央行放宽货币政策(简称:向市场放水)，金融市场将迎来一波较长牛市。
        上周末集资最多逾  700  亿元的新股集资王百威亚太宣布取消上市，巨额打新资金将回流到二级市场，有利增加港股成交活跃度。尽管上周公布的  6  月中国经济数据好坏参半，差的部分其实已是市场预期之内，但金融数据出乎意料之佳确是令市场惊喜。目前投资者情绪逐步恢复，风险胃纳上升，但最新中国经济数据仍然偏弱，投资者应该明智这轮行情受惠板块及股份，好好趁现在港股还在低位震动期作收集期部署。
        投资策略方面，由于我们判断现在港股市场属于收集期，我们建议逢低吸纳，待大盘冲高至今年高位时逐步获利。行业选择方面，为防范突如其来的黑天鹅事件，以及地缘政治变化影响，我们建议吸纳极具防守性板块，包括:  物业管理、光伏、5G  设备商、生物科技和内需股(食品饮料)。