中信期货-宏观策略报告：全球信用市场观测跟踪周度报告-190715

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        美国货币市场
        本周，美国上周季调后初请失业金人数为20.9万人，较前值下降；美联储主席鲍威尔出席美国国会听证会时强调贸易紧张局势和全球经济放缓已经拖累美国经济增长及其前景。他偏鸽派的言论进一步  强化了市场对于美联储降息的预期。受此影响，美元3个月期Libor利率回升至2.3395%；TED  Spread为19.91bp，较上周出现大幅反弹。
        美国信用债市场
        本周Markit  CDX指数显示投资级债券CDS指数涨0.46%，月度大跌13.07%；高收益级债券CDS指数微跌0.30%，月度涨1.05%。投资级企业债不国债利差下跌2.53%，高收益级企业债不国债的利差涨0.26%。
        信用债利差是信用债不国债的收益率差额，从一个方面反映了信用债的风险溢价  （Risk  Premium）。若利差增大，则说明该信用债的风险溢价上升，信用风险升高。
        美国利率互换市场
        本周，美国6月CPI数据公布。其中核心CPI为2.1%，较前值上涨0.1个百分点；CPI下降0.2个百分点至1.6%。鲍威尔偏鸽派的言论进一步强化了市场对于美联储降息的预期  。美国10年期国债收益率本周重回2大关，来到2.1378%。2-10年利率互换利差略微收窄至-16.5bp，利率曲线走陡。