国联证券-公用事业行业：半年度业绩预告发布，公司实力见真章-190714

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        投资要点：
        一周行情汇总
        本周（07/08-07/12）沪指收报2930.5点，周跌幅为2.67%，公用事业（申万Ⅰ）跌幅为3.52%。个股方面，天翔环境、联美控股等涨幅居前，津膜科技、雪浪环保等跌幅居前。
        行业新闻点评
        两部委将继续投入213亿元稳步推进垃圾分类工作。除去各地方政府立法的高速推进，中央还将从基础设备层面补足垃圾分类短板。生态环境部警示中央环保督察对象，坚决禁止搞“一刀切”和“滥问责”。继去年下半年以来，禁止一刀切、要求精细化管理已经成为中央对各地环保工作的硬性要求。
        公司新闻点评
        国祯环保（300388.SZ）发布半年度业绩预告及定增报告书。上半年实现归母净利润14,603.46万元至16,689.67万元，同比增长5%-20%，符合预期。同时公司发布定增发行情况报告书，发行价格为8.58元/股，募集资金净额为928,198,226.49元。理工环科（002322.SZ）发布半年度业绩预告。预计实现归母净利润9691-10466万元，同比增长25%-35%，符合预期。
        周策略建议
        本周板块跟随大盘回调较大，前期分类概念影响下涨幅较大的部分个股，也出现较大幅度回调。未来来看垃圾分类还将保持高速推进，中央213亿资金将重点补齐分类基础设施短板，为分类工作保驾护航。第二轮环保督察也同时启动，禁止“一刀切”和“滥问责”将推动各地环保治理进入精细化管理时代，利好优质治理相关企业。本周业绩预告陆续发布，强者恒强，我们认为未来仍可以从业绩以及环境工作重心等主线继续把握机会。监测板块（地表水监测的快速放量以及大气网格化的持续深入推进）、垃圾处理（垃圾分类对固废全产业链的推动）、危废处置（清废行动持续叠加“响水事件”带来的危废处置需求提升）、土壤修复领域（未来政策空间巨大叠加“响水事件”带来的受污染用地改造的治理需求提升）在行业景气度仍然较高的背景下，业绩驱动力仍将维持，持续看好相关公司的表现。建议中长期关注理工环科（002322.SZ）、瀚蓝环境（600323.SH）、龙马环卫（603686.SH）、高能环境（603588.SH）及雪浪环境（300385.SZ）等。
        风险提示内容
        政策力度不达预期、订单需求不达预期、宏观经济下行、系统性风险