中信建投期货-甲醇早报：下游产业采购谨慎，郑醇或低位震荡-190716

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        总体观点：  
        周一夜盘甲醇主力  MA1909  合约在低位震荡运行，最高值在  2240  元/吨，最低值  2222  元/吨，收盘时为  2225  元/吨，整体收跌  0.36%。分析认为，近期甲醇和下游装置检修复产并存，但供应依然充裕。但下游产业整体表现平稳，烯烃行业表现不佳,需关注后期烯烃新装置投产情况，且从库存消耗来看，大多仍是逢低按需补库，也侧面说明了现在下游商家本身库存水平也是相对充裕，集中补库可能性较低。现货市场方面，部分地区甲醇厂家降价排库，而下游产品价格涨跌不一，观望情绪较重，市场交易中，下游商家仍是逢低按需采购，成交气氛一般，内地库存去库缓慢。港口库存方面，沿海地区部分下游商家消化自身库存补库谨慎，多以逢低按需采购为主,消库缓慢，且近期仍有船货陆续到港较多，港口库存压力较大。综合而言，近期供需并无实质改善，供销双方库存充足，但下游终端销售不佳，去库缓慢,目前下游需求疲弱和库存压力仍是抑制甲醇价格上涨主要因素，需关注近期甲醇装置检修和烯烃新装置投产进程以及港口卸货到港情况，而近期煤价止跌盘整，或支撑甲醇成本，预计  MA1909合约或低位震荡。
        操作建议：  
        MA1909  合约建议暂时观望，前期有入手多单者谨慎持有，设好止损。
        风险提示：  
        甲醇装置检修计划增加，下游需求大幅提升，原油价格大涨。