兴业证券-上海钢联-300226-半年报利润高增，资讯及交易业务稳定推进-190716

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        投资要点  
        事件：公司公告，预计公司  2019  年上半年归属于上市公司股东的净利润为  8173  万至  9987  万，同比增长  35.11  至  65.11%。
        资讯及交易业务共同驱动利润增长。公司上半年资讯业务用户数量及收费持续增长，经营稳定，交易及供应链服务业务深度挖掘市场和用户需求，利润同比增长较大。
        资讯业务持续探索大数据变现方式。公司继和新交所合作开发大宗商品指数及衍生品业务之后，今年  5  月和港交所达成战略合作，推动在金融和大宗商品领域业务发展，持续探索资讯大数据变现模式。
        供应链服务探索新模式。钢银电商在  6  月份与华瑞银行签署战略合作，打造瑞银通产品，基于钢银平台交易数据和风控数据模型评级，为平台优质用户引入华瑞银行资金。打开供应链服务新模式。
        盈利预测和投资建议：我们预计公司  2019  年至  2021  年归母净利润分别为1.96/2.99/4.51  亿元，给予“审慎增持”评级。
        风险提示：钢铁电商业务受宏观经济影响风险；行业竞争加剧风险。