万联证券-电力设备与新能源行业周观点：光伏竞价结果超预期，风电盈利确定布局正当时-190714

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        市场回顾：  
        2019.7.8-2019.7.12：电气设备行业跌幅为  2.41%，同期沪深  300指数跌幅为  1.63%，电力设备行业相对沪深  300  指数跑输  0.78  个百分点。从板块排名来看，电力设备行业上周涨幅在申万  28  个一级行业板块中位列第  9  位，总体表现位于上游。
        行业核心观点：  
        新能源汽车：  1-6  月动力电池装机  30GWh，长期向上趋势不改，预计今年  76GWh。推荐中期净利润同比增长  120%-150%，具备全球竞争力的动力电池企业宁德时代（300750）。高端负极龙头璞泰来（603659）、三元正极产能扩张标的当升科技（300073）。
        风电：多家风电企业  19  年中期业绩预计高增长，风电盈利拐点得到不断验证，未来确定性不断加强，当下是布局良机，推荐现金流平稳，海上风电具备高成长性的福能股份（600483），风机市场份额不断提升的龙头，风电场稳步发展，盈利有望迎来拐点的金风科技(002202)。
        光伏：国家能源局正式公布了  2019  年光伏发电项目国家补贴竞价结果。此次竞价规则下，地面电站的竞争力远高于分布式，地面电站获得了  79.5%的规模，86.1%的补贴资金；预期  2019  年新增并网  40-45GW，其中竞价项目  22.8GW，光伏扶贫  4.5GW，领跑者  4-5GW，平价上网  4.5GW，户用  3.5GW，特高压  9GW，预计今年并网  4.5-5GW，装机规模超预期。建议积极关注行业制造龙头，推荐市占率高、拥有成本和技术优势的光伏龙头，19H1  业绩预增55%-65%的通威股份（600438）。
        风险因素：新能源车销量不及预期；原材料价格波动风险；海上风电审批和开工不及预期；风电已核准项目完工并网不及预期；光伏装机增长不及预期。