中银国际期货-能源化工日报-190717

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        分析与观点  
        1.  现货报价  
        今日  PTA  现货市场交投依旧清淡。日内成交围绕  6290-6350  元/吨自提，听闻公开成交  6344元/吨、6350  元/吨自提。
        亚洲乙二醇收盘参考价格：华东  4350-4360  元/吨，涨  75  元/吨，华南  4100-4350  元/吨，涨50  元/吨；保税  530-534  美元/吨  CFRL/C90  天，涨  8  美元/吨。到港船货  528-532  美元/吨  CFRL/C90，涨  8  美元/吨。
        2.  行业动态及观点  
        观点：  
        今日现货市场上  PTA  价格波动不大，乙二醇有  75  元/吨涨幅。下游聚酯产品价格跌幅收窄，半光切片价格下降  100  元/吨，短纤价格下跌  50  元/吨。涤丝市场弱稳观望，下游工厂消化前期原料备货为主，涤丝市场主流产销维持在  30-70%。涤短市场主流产销在  30-50%。
        乙二醇：
        贵州黔希  30  万吨/年的  MEG  装置于  7  月  11  日停车检修，检修时长  4  天左右，已于  7  月  15  日重启运行，乙二醇开工小幅上调。今日期货  09  主力合约价格强势上涨，实际上基本面变化不大。目前基差较强，昨日已经翻正，现货价格对期价存在显著的支撑。具体看基本面，上周华东乙二醇库存共计  104.8  万吨，较前期增加  0.5  万吨，与上周供应增加而需求走弱有关。河南永金永城20  万吨/年的  MEG  装置仍在停车检修，本周内蒙古通辽金煤一套  30  万吨/年合成气制乙二醇装置于  7  月  15  日停车检修，预计检修时长  20  天附近。下游聚酯相对低迷，仍处于降价促销状态。上周各产品基本都累库，终端坯布库存未有好转。目前乙二醇价格虽然低，但成本最高的煤制路线中，某些规模优化企业依然存在利润未来关注终端市场的支撑以及新增产能投放情况，建议观望至基差走弱后再次采用逢高沽空的策略对待。观点供参考。
        PTA：
        基本面今日变化不大，价格波动较小，有企稳趋势。具体来看，上周随着福海创  450  万吨装置  7  月  9  日停车检修，国内  PTA  开工率降低至  80.21%，预计近期  PTA  开工率没有变化，供应相对紧张。上周  PTA  流通库存下跌  1.4  万吨至  113.1  万吨。下游聚酯仍处于降价促销状态，但显而易见价格降幅不多则产销低迷。目前看来，终端消费暂时未见到由于贸易战缓和得到了显著的改善。虽然涤纶库存较低，但是上周产下游工厂消化前期库存为主，涤纶长丝和短纤市场全面累库。坯布库存并未出现降低，消费是否改善依然有待观察。不仅如此，中美形势在  G20  之后并未得到实质性进展，特朗普再次表达不满，或再掀风浪。短时间来看近期矛盾和多空分歧较为严重，市场情绪逐渐冷却。下游的景气程度依然对  PTA  盘面价格有比较大的影响。继续关注未来聚酯开工和中美贸易形势的变化。观点供参考。