财通证券-A股策略日报：窄幅整理延续，局部机会可为-190717

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      【盘面综述】
        隔夜，美国  6  月零售数据的超预期表现弱化了市场对美联储  7  月降息  50  个基点的预期，海外市场小幅回调。周三，A  股仍然延续窄幅震荡的态势，沪深两市走势分化，呈现出了沪弱深强的格局。盘面上，受近期猪价持续攀升的利好提振，农业板块今日涨幅居前。近几个交易日，盘面较为直观的特征是：整体弱势盘整，局部热点活跃。一方面，成长板块和军工股的表现相对强势。除了新兴产业中报预告业绩增速有所改善之外，近期的事件驱动也对股价形成较好的支撑作用。而大部分个股依旧维持横盘整理的结构性行情，尤其是前期受资金追捧的白马股对指数形成一定拖累，因此对于处在历史高位的蓝筹明星股，短期需要引起谨慎。
        近期，上市公司大规模回购和产业资本的减持行为成为  A  股当前并存的两个现象。今年以来，上市公司回购的数量和规模均创出历史新高，截止目前已有  700  余家上市公司实施回购，涉及规模接近千亿元，如中国平安  6  月以来频频出手，在不到  1  个月的时间里连续发起了  9  次回购，也支撑了公司股价在  7  月初创下历史新高。另一方面，产业资本的减持热潮也并未消退，今年以来上市公司共发布了约  1700  笔减持计划，刷新近五年来新高。资本市场回购和减持规模双双创下新高，也反映出  A  股标的在基本面以及资金情况等方面存在较大的差异，投资者需注意公司回购计划是否切实履行，同时对清仓式减持行为的公司需要保持谨慎。
        今日，工商银行宣布与十家头部券商举办科创板银证合作启动仪式，后续将重点围绕科创项目互荐、客户共享以及资金融通等多个方面展开合作。值得关注的是，工行理财子公司工银理财也正式发布了一款科创板主题的产品，随着银行子公司理财产品对权益类资产关注的增加，有望为  A  股带来长期增量资金。在经历了一段时间的缩量窄幅整理之后，近期市场开始逐渐朝着结构性行情的方向演绎，即小部分具有热点和事件催化的板块表现持续强势，而大多数个股仍然维持盘整态势。投资建议上，投资者可围绕中报业绩主线展开布局，在科创板即将开板之际，也可增加对有基本面支撑的优质成长的关注。