银河期货-棉花、棉纱周报-190719

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        行情走势
        本周  ICE  棉花价格重心大幅下跌。美国棉花优良率上升、棉花签约销售情况差、中美贸易谈判迟迟不见推进导致美棉价格大跌。USDA  报告，截至  2019  年  7  月  14  日，美国棉花现蕾率为  60%，较过去五年平均值减少  9  个百分点；美国棉花结铃率为  20%，较过去五年平均值减少  5  个百分点；美国棉花生长状况达到良好以上的为  56%，较去年同期增加  15  个百分点。美棉签约情况较差，7  月  11  日一周美国净签约  2018/19  年度陆地棉  1.23  万吨，当周装运  7.04  万吨。截至当周累计签约  2018/19  年度陆地棉  348.59  万吨，完成本年度预测的  115%（5  年均值为  107%）；累计装运  278.44  万吨，装运进度  91%（5年均值为  95%），下一年度累计签约  97.8  万吨。本周印度棉花市场震荡小幅下调  S-6  报价  44000  卢比/candy，折成美元价格为  81.52  美分/磅。最近印度主产棉区降雨量增加，棉花的播种进度加快，截止  7  月  11  日，印度整体种植进度已经达到  64.3%，棉苗生长情况良好。今年印度季风来临推迟，印度水库水位仍较低，继续关注后期天气情况。
        本周郑棉期货价格震荡偏弱，受美棉价格大跌影响郑棉价格偏弱势。第十周（7.15-7.19）储备棉轮出底价  13420  元/吨，较前一周下跌  230  元/吨。5  月  5  日至  7  月19  日，储备棉轮出累计成交  51.9  万吨，成交率  87.99%。由于纺织企业补库，目前储备棉成交率仍高。6  月份纺织品服装出口美金额同比略减  3.3%，国内零售额也同比略有减少，整体的消费数据基本在预期范围内。近期下游现货报价基本平稳，目前成交多集中在北疆机采棉，南疆手摘棉报价很难有吸引力。目前市场上棉花供应量也很大，据中国棉花协会物流分会调查数据，6  月底全国棉花商业库存总量约  333.92  万吨，较上月减少18.89  万吨。当下棉花供应资源丰富，但下游消费比往年同期差。7  月份过后将迎来  8、9、10  月的纺织行业旺季，未来消费改善可期待。目前中美贸易谈判乐观前景似乎变得不乐观，进程迟迟没有推进，此外  tlp  又开始向中国施压，想要彻底改变市场预期仍有很长的路需要走。虽然郑棉技术面上仍走弱，贸易谈判的无果让市场对下游消费再次产生担忧，但是目前郑棉价格属于相对低位，跌破前期低点需要较强的利空动力。短期  9月合约下端12720有一定的支撑。若无消息刺激和外棉带动，短期郑棉也将是弱势震荡。
        棉纱现货价格基本维持，纱布库存略有下降，但是仍然是同期比较差的位置，继续关注后期情况。期货大跌之后现货价格变动相对迟缓，变化不大。盛泽纱线市场  C32S报价  21000  元/吨，C40S  报价  22100  元/吨。该价位做期现套空间不大，建议纺织企业观望。（仅供参考）