平安证券-计算机行业周报：我国公有云IaaS市场高速发展，腾讯与宝马深化合作-190721

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        行业要闻及简评：1）我国公有云  IaaS  服务市场高速发展，根据  IDC  数据，2018  年，我国公有云  IaaS  服务市场规模为  46.5  亿美元，同比增长  86.1%。随着公有云IaaS服务市场从互联网行业向传统行业拓展，我国公有云IaaS服务市场未来将持续蓬勃发展；2）腾讯与宝马深化合作，7  月  19  日,腾讯与宝马中国宣布深化合作,  腾讯是我国自动驾驶领域的领先企业，宝马选择腾讯作为自动驾驶领域的技术合作伙伴，将有助于宝马推出符合中国市场需求的自动驾驶解决方案，有助于未来宝马自动驾驶汽车在中国市场的落地。
        重要投融资事件：1）科大讯飞非公开发行的  1.08  亿股新增股份于  2019年  7  月  18  日上市，发行价格  27.10  元/股，募集资金总额  29.268  亿元，用于“新一代感知及认知核心技术研发项目”等  5  个项目；2）工业互联网企业创联科技获数千万元  A  轮融资，投资方为峰谷顺海，投后估值过亿元；3）智能数据分析平台观远数据宣布完成亿元级  B  轮融资，由襄禾资本领投，红杉资本中国基金和线性资本跟投。  
        一周行情回顾：上周，计算机行业指数上涨  0.81%，沪深  300  指数下跌0.02%，前者跑赢后者  0.83  pct。截至上周最后一个交易日，计算机行业市盈率为  44.23。计算机行业  207  只  A  股成份股中，130  只股价上涨，4只持平，73  只下跌，表现一般。
        投资建议：上周，申万计算机行业指数上涨  0.81%，行业指数有所回升。相比上上周，计算机行业市盈率有所提高，但仍处于合理水平。当前，我国云计算行业发展势头强劲。根据  IDC  发布的《全球公有云服务市场（2018下半年）跟踪》报告数据，2018  年，我国公有云  IaaS  服务市场规模为  46.5亿美元，同比增长  86.1%，增速大幅高于全球公有云  IaaS  服务市场  45.0%的增速。根据艾瑞咨询数据，2018  年，我国企业级  SaaS  服务市场亦实现高速增长。我国云计算行业未来发展潜力巨大。在主题投资方面，我们持续看好云计算、安全可控、医疗  IT、智能驾驶。另外，随着  7、8  月份上市公司中报的陆续披露，业绩表现符合预期甚至超预期的优质个股将更具投资机会。推荐广联达、用友网络、东方国信、启明星辰、太极股份、四维图新、中科创达、华宇软件、卫宁健康，建议关注中国软件。  
        风险提示：1）中美科技争端升级：极端情形下，如开源技术、基础软硬件等遭到封锁，则冲击不可小视；2）下游需求风险：如下游政企客户因财力受限致  IT  支出下滑，将对企业订单和收入形成负面影响；3）新技术风险：如新一代信息技术的研发遭遇瓶颈或应用推广缓慢，不利于相关企业发展；4）商誉风险：2019  年经济下行压力大且仍是对赌到期高峰，尚难以排除大规模商誉减值的可能。