山西证券-医药行业周报：集中带量采购将全国联动，仿制药面临行业洗牌期-190720

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        市场回顾  
        本周医药生物行业下跌  1.71%，跑输沪深  300  指数  1.69  个百分点，在28  个申万一级行业中排名  25。本周所有医药子板块均下跌，中药跌幅最大，下跌  3.84%。截至  2019  年  7  月  19  日，申万一级医药行业PE（TTM）为  32.19  倍，相对沪深  300  最新溢价率为  162%。
        核心观点  
        本周  A  股震荡调整，申万一级行业涨跌不一，农林牧渔崛起领涨两市，医药生物表现欠佳，在  28  个申万一级行业中排名  25。中期业绩预告陆续发布，建议持续关注业绩确定性较高的个股。
        网上流传国家医保局关于药品“  4+7  集采扩面企业座谈会”纪要，第二轮集中带量采购药品将于明年开始执行，药品仍为第一轮25个品种，但：（1）将全国联动。未过评或中标企业面临淘汰；（2）多家（最多不超三家）企业可中标。引入适度竞争，缓解独家供货压力，上一轮未中标过评品种迎来机会；（3）申报价格不得高于上一轮。价格低者机会更大，药品价格将持续下行，仿制药高毛利时代势必转向微利时代。仿制药正面临行业洗牌期，产品质量、成本控制是企业生存关键点，建议关注如京新药业、华海药业等过评品种丰富，原料药制剂一体化相关上市公司。
        行业要闻  
        4+7  确定全国联动，可多家企业中标
        国务院印发关于《国务院关于实施健康中国行动的意见》
        国家药监局新发布关于完善药品关联审评审批的公告
        国办发文，职业化专业化药品检查员队伍近了！
        地方医保局拟两批重点监控目录，112  个大品种入围！
        浙江率先全面推行  DRGs  点数法付费
        科创板医药第一股诞生
        全球首个系统性红斑狼疮生物制剂获批上市
        风险提示  
        行业政策风险、药品安全风险、研发风险、业绩不达预期风险。