民生证券-军工行业2019Q2国防军工基金重仓持股统计：重仓持股比例新低，基金加仓空间显著-190722

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        一、事件概述
        经测算，2019Q2  国防军工基金重仓持股比例为  2.03%，国防军工市值占比为  1.56%。
        二、分析与判断  
        国防军工重仓持股创近年新低，国防军工市值占比稳中有升
        2019Q2，国防军工重仓持股占全基金重仓持股比例为  2.03%，较一季度下降  0.6pct。国防军工市值占  A  股总市值的比例为  1.56%，与  2019Q1  相比略微提升。
        持股基金数和基金持股市值前十的公司多为国有军工企业
        2019Q2，公募基金仍旧主要持有军工国企，无论从持股基金数还是基金持股市值角度看，前十名公司几无差别，中航光电、中国重工和中航飞机名列前茅。
        南北船标的倍受青睐，核心主机厂基金减仓明显
        2019Q2，受南北船合并的影响，俩大军船上市平台中国重工和中国船舶的基金持股市值增长较大。在基金减仓方面，核心主机厂中直股份和中航沈飞遭到基金大规模减持。
        军工分级基金规模下降幅度较大
        六只军工分级基金  2019Q2  基金规模合计  166.89  亿元，较一季度下降  17.93  亿元，环比下降  9.70%。
        三、投资建议  
        2019Q2，军工行业基金重仓持股比例创牛市以来的新低点，我们认为目前军工板块基金配置比例偏低，未来基金加仓空间显著，板块投资价值凸现。推荐关注：
        核心主机厂：中直股份、中航沈飞
        重点零部件厂商：中航光电、振华科技
        优秀民参军企业：宏大爆破
        四、风险提示：  
        公募基金对军工板块配置继续下降；重点公司业绩增长不及预期