致富证券-内银系列文章之银行贷款质素-190722

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        眾所周知銀行賴以為生的是放貸的利息收入。然而放貸少不免要面對信貸風險，即是銀行總會有部份貸款是無法收回的。銀行無論利息收入有多高，如果最終連本都收不回，只會得不償失，因此貸款質素對銀行的盈利是至關重要。然而，我們亦可以換個角度看，貸款減值損失本就是銀行這個生意的正常成本。
        通常我們會以不良貸款率去衡量一家銀行的貸款質素，再以不良貸款撥備覆蓋率及貸款撥備率來衡量一家銀行有否為它的潛在信貸損失作好足夠撥備。下文我們會一一探討。
        不良貸款率
        根據原銀監會於  2007  年發布的《貸款風險分類指引》(《指引》)，中國的商業銀行須對貸款進行五級分類，分別為「正常類」、「關注類」、「次級類」、「可疑類」及「損失類」。所謂的不良貸款正是「次級類」、「可疑類」及「損失類」的總和。而不良貸款率則為不良貸款餘額除以貸款和墊款總額。
        縱觀內銀不良貸款率的變化過程，我們知道  2008  年金融海嘯爆發之後，中央政府鼓勵銀行大幅增加信貸以對抗經濟衰退。由於政府的擴張性政策，初期不良貸款餘額追不上貸款總額的上升速度，內銀的不良貸款率持續了數年的下降周期。然而產能過盛的惡果早已埋藏，不良貸款率要直至  2013  年才開始掉頭向上，明顯滯後於現實。
        2015  年底，供給側改革於中央經濟工作會議中被提出，產能過盛情況得到舒緩。從圖表  1  可見，全國商業銀行的不良貸款率於  2017  年暫停向上，可惜於  2018  年卻再次向上。然而四大國有銀行及招行的不良貸款率於  2017年及  2018  年已連續兩年錄得下降，拐點初現，情況審慎看好。當然中美貿易戰的發展及剛出爐的《商業銀行金融資產風險分類暫行辦法》(下文再述)都會影響內銀的不良貸款率。