东兴证券-电力设备与新能源行业周报：丰田与中国电池厂商开展合作，风电上半年新增装机翻倍-190722

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        投资摘要：
        市场回顾：
        过去一周内，电力设备板块上涨  0.35%，同期沪深  300  指数下跌  0.02%。
        一周重要公告：
        禾望电气获得海上风电变流器订单；隆基股份中报盈利预增  5-6  成。
        市场动态及观点：
        新能源汽车：7  月  20  日比亚迪发布公告称，将与丰田汽车公司联合开发电动车及动力电池；7  月  17  日，宁德时代在其官方微信公众号发布文章称，公司已与丰田汽车公司在  NEV  动力电池领域建立全面合作伙伴关系。我们认为中国电池企业正在加速全球化进程，新能源汽车行业向好发展趋势不变，建议关注产业链细分环节优质标的中长期投资价值，如：正极材料头部企业当升科技、动力电池龙头宁德时代、磷酸铁锂电池龙头国轩高科、充电运营市场龙头特锐德；燃料电池方面，我们认为当前整个行业仍处于技术向商业应用转化的阶段，政策支持与产业投资的推动下，产业链整体发展向好。
        光伏：国家发改委新闻发布会公布，2019  年上半年太阳能发电量同比增长11.2%，行业发展平稳。国家能源局公布户用光伏项目补贴规模，2019  年纳入补贴的户用项目共  2.23GW，剩余  1.27GW，我们认为全年户用新增装机在3.5GW  以上；下半年竞价项目建设逐步展开，出口项目持续高景气度，我们预计  2019  年全球光伏市场需求约  120GW，国内优秀供应商将同时享受海外市场持续增长的红利，建议关注：隆基股份、通威股份、中环股份。
        风电：国家能源局  7  月  19  日数据显示，今年上半年风电装机新增  9.09GW，同比大增  99%。同时，一些风电产业链公司中报业绩同比出现较大增幅，行业复苏回暖逻辑进一步得到验证，我们认为高景气度有望持续到  2020  年底。产业链方面，一些零部件优质企业享受行业高增长的同时也在进入全球供应链，建议关注：天顺风能、金雷股份、振江股份。
        风险提示：  
        补贴退坡或致新能源汽车产销不达预期；光伏产业成本下降进度或不达预期；供应链瓶颈或致风电装机并网不达预期。