民生证券-医药行业科创板生物医药公司系列研究第13期：22号科创开市，南微医学和心脉医疗首上市-190722

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        报告摘要：
        南微医学和心脉医疗7月22日登陆科创板，生物医药类企业稀缺属性有望迎来投资机遇  
        7  月  22  日科创板将正式开板，目前生物医药行业有  2  家公司南微医学和心脉医疗将上市。由于科创板上市后前  5  个交易日不设价格涨跌幅限制，上市后  5  个交易日后，涨跌幅限制为正负  20%，因此有可能出现优质稀缺标的（尤其是生物医药类上市企业仅有  2  家的情况下）涨幅超过预期的情况出现，建议投资者谨慎把握相关机会。
        微芯生物7月17日注册生效，成为第一家登陆科创板的创新药研发企业  
        微芯生物  7  月  17  日注册生效，上市股票代码为  688321，初步询价时间为  7  月  26日，发行申购时间为  7  月  31  日，成为第一家登陆科创板的创新药研发企业。
        目前34家医药科创板公司获受理，海尔生物和热景生物将于7月30日上会  
        本周五新增企业，完成第  3  轮回复的企业达到  16  家，占比  47%，5  家未获问询，申联生物本周完成第五轮问询回复工作，苑东生物、华熙生物和特宝生物已完成第四轮问询，预计很快进入上会程序。海尔生物和热景生物将于  7  月  30  日上会。
        投资建议  
        科创板是反映国内医药板块增量的关键变量。在当前政策环境下，建议关注受益产业转型升级方向的公司，包括创新研发、服务外包、API、优质器械等领域的领军企业。我们建议建议关注研发投入金额和占比较高的公司，包括微芯生物、博瑞医药、泽璟医药，同时建议重点关注南微医学和心脉医疗  2  家最先登陆科创板企业，也建议关注微芯生物和昊海生科。
        风险提示  
        公司上市进度不及预期；临床失败风险；政策风险。