浙商证券-新能源汽车行业产业链价格周报第19期：锂价小幅下跌，正极就势降价-190722

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        投资要点  
        锂电池市场淡季  企业停减产持续
        根据中国化学与物理电源行业协会，目前锂电池市场仍处于淡季，企业停减产现象持续。具体来看，铁锂电池减产情况仍在加剧，但三元电池有小幅回升，整体来看，市场情况仍然较差。现  2500mAh  三元容量电芯  5.9-6.2  元/颗，2500mAh  三元小动力电芯  6.3-6.6  元/颗；铁锂动力电池模组  0.76-0.8  元/wh，三元动力电池模组  0.9-0.95  元/wh。
        短期需求不振  锂价持续受压
        本周锂价较上周略有下降，碳酸锂均价下降  0.1  万元/吨，氢氧化锂均价下降  0.1万元/吨。碳酸锂和氢氧化锂受正极材料减产影响，市场成交量较低。短期内需求不振，在供应不减的情况下，预计价格仍将持续下降。现电池级碳酸锂价格在  7-7.3  万元/吨之间，均值在  7.15  万/吨，较上周下降  0.1  万元/吨。钴价方面，电解钴本周价格较上周价格小幅下降，报价在  21.3-22.7  万元/吨之间，均价在21.9  万元/吨左右；硫酸钴价格较上周持平，目前价格在  3.5-2.7  万元/吨之间，均价为  3.6  万元/吨左右。
        正极材料价格下降  前驱体市场成交萎靡
        本周受下游动力电池企业需求不佳的影响，部分三元材料企业开工率仍然较低。
        有部分企业为了清库存回笼资金，不断降低产品价格，直接导致近期三元材料价格下跌。三元前驱体市场受三元材料企业影响，同样市场成交萎靡。周内常规  523  型三元前驱体报在  7.0-7.3  万/吨之间，价格较上周略有上升。周内主流NCM523  型三元材料维持报价在  12.5-13.3  万元/吨之间，较上周无明显变化。磷酸铁锂减产情况仍在延续，另外受上游原料红磷价格暴涨的影响，未来可能导致磷酸铁价格的上升，继而增加铁锂厂家原料成本。本周负极材料市场价格仍然无大波动，目前动力电池市场行情不佳，数码市场也进入淡季，因此部分负极厂家下调产量预期。短期看负极材料价格不会大幅震荡，但预计第四季度前后，国内负极材料市场可能出现价格战。国产中端天然石墨报  4.5  万元/吨，国产中端人造石墨报  4.7  万元/吨。本周磷酸铁锂报价在  4.6-4.9  万元/吨之间。本周隔膜市场气氛冷清，价格比较稳定，主要是受补贴退坡影响，电池需求总体下降导致隔膜市场随之下降。5  微米/湿法基膜报价  3.4  元/平方米，7  微米/湿法基膜报价  2.3  元/平方米，9  微米/湿法基膜报价  1.65  元/平方米，14  微米/干法基膜  1.15  元/平方米，水系  5  微米湿法涂覆膜  4.3  元/平方米，水系  7  微米湿法涂覆膜  3.25  元/平方米。我们持续推荐海外供应链，建议关注先导智能、星源材质、恩捷股份、新宙邦、天赐材料、宁德时代、亿纬锂能、欣旺达。
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