中信建投期货-聚烯烃早报：原油上涨&检修增加 聚烯烃或有反弹-190723

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        品种点评与策略建议  
        行情回顾  
        7  月  22  日，L1909  冲高回落，PP1909  横盘震荡，分别收于  7820  元/吨和  8618  元/吨，较前一交易日上涨  0.13%和下跌  0.44%。L1909  持仓排名前  20  的多头增仓  738  手，空头增仓  494  手；PP1909  持仓排名前  20  的多头减仓  1785  手，空头减仓  8229  手。
        观点总结  
        伊朗扣押英国油轮，利比亚最大油田装运遭遇不可抗力，地缘局势带来供应趋紧预期，国际油价继续上涨，对下游聚烯烃形成一定支撑。同时，本周聚烯烃检修产能增加，有利于缓解供给压力。需求方面，从季节性来看，虽然  PE  下游开工整体提升有限，但边际仍有改善预期，PP  下游开工短期维持稳定。目前下游接货积极性不高，延续刚需为主，导致上游石化库存消化速度缓慢，降价销售，对市场心态有所打压。昨日两油早库  83.5万吨，较上周五增加  6  万吨。综合而言，在原料支撑叠加供需边际存改善预期的背景下，预计聚烯烃短期或有一定反弹，但若下游跟进不足，高度受限。继续关注原油、下游接货以及装置运行情况等。
        投资策略  
        操作上，L1909/PP1909  观望为主，已有多单谨慎持有，设置好止损。