国盛证券-陆股通周监控第38期：对外开放再提速，北上流入逾90亿-190723

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        1、总体配置：“金融开放”11  条公布，北上加速流入。7  月  20  日，国务院金融稳定发展委员会办公室发布“关于进一步扩大金融业对外开放的有关举措”，系列举措将允许外资机构在华开展信评业务，便利外资在华投资的合理性，一定程度上缓解中小企业融资难的问题；同时，举措还支持外资全资设立或参股货币经纪公司，有望引入外资全资公司，引导市场交易走向规范。“金融开放”11  条的推出再次释放金融对外开放的重磅利好信号，在外资限制放开进程中意义重大，这有助于我国进一步提升直接融资占比，加速  A  股国际化进程。陆股通方面，7  月步入后半段，外资入场节奏有所加速，本周北上资金累计净流入达  93.53  亿元。伴随我国国际化进程推进，未来外资流入有望再次加速。港股通方面，南下资金流入  32.69  亿元；本周主板、创业板仓位小幅提升，中小板仓位小幅回落，主板、中小板、创业板持仓比例分别为  83.43%、11.63%和  4.93  %。
        2、行业配置：集中流入地产银行，电子流出居多。上周北上资金，地产银行加仓居多，消费板块集体收跌被迫减仓。根据我们的测算，上周地产、银行和机械流入额居前，分别为  12.45  亿、10.46  亿和  10.30  亿；电子、化工和军工净流出额居前，分别为-4.75  亿、-0.92  亿、-0.56  亿。风格方面，沪深  300/创业板指数比持续回落，消费板块周内集体震荡回撤，食品饮料/沪深  300、家用电器/沪深  300  和医药生物/沪深  300  指数均小幅回落，消费板块被迫减仓。
        3、个股配置：招商银行获大幅加仓，大族激光减持居多。个股方面，大幅加仓金融地产，而集中减持电子。前二十大重仓股持股市值占总持股市值的比重小幅回落  0.58%，降至  54.13%。上周北上资金净流入居首的个股为招商银行，流入  9.08  亿元，其次为中国平安净流入  7.37  亿元；另一方面，大族激光净流出居首，流出  7.56  亿元，其次为海康威视净流出达  4.84  亿元。本周细分领域龙头多空分歧延续，万科、三一重工、东方财富、京东方和中国国旅仓位提升，而中信证券、科大讯飞、伊利股份、工商银行和福耀玻璃仓位回落，近期龙头个股持仓波动升温。
        风险提示：1、海外市场波动加剧；2、汇率贬值风险；3、MSCI  扩容或入富不达预期。