东方证券-极简政经史（122）：约翰逊登上首相宝座，英国“硬脱欧”风险上升-190724

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        研究结论
        7  月  23  日，鲍里斯·约翰逊在  16  万英国保守党选民投票中以  2/3  的优势击败杰里米·亨特，当选保守党党魁，并以执政党党魁身份，接替辞职的特蕾莎·梅出任英国首相。作为前外相和伦敦市长，这位以个性鲜明、立场清晰著称的英国政客，很可能重新凝聚梅时代趋于分裂的保守党议员，急剧转向硬脱欧路线。
        硬脱欧派的代言人
        鲍里斯·约翰逊早年担任《每日电讯报》记者，就一直以批判欧盟（欧共体）著称，认为其只是一群布鲁塞尔的官僚们脱离群众、陷于空谈的组织，他的文章在英国政坛引起注目，甚至得到了时任首相撒切尔夫人的青睐，从而逐渐成为保守党疑欧派的重点人物。
        2016  年脱欧公投前夕，约翰逊作为疑欧主义者，其政治威望被推向高峰，他以伦敦市长和保守党议员的身份加入脱欧阵营，公开挑战时任党魁卡梅伦的留欧宣传。甚至包括投票留欧的议员，也多认为约翰逊-戈夫组合是取代卡梅伦内阁，完成脱欧任务的最佳人选。
        特蕾莎·梅代替卡梅伦担任首相后，任命约翰逊为外交大臣，但在  2018  年  7月，约翰逊宣布不同意首相特蕾莎·梅的脱欧方针“契克斯方案”并辞职。在辞职信中，约翰逊表示梅的方案会带给英国“殖民地般的地位”。
        焦点问题：北爱尔兰边界问题
        爱尔兰边界问题是英国脱欧过程中最困难的问题之一，约翰逊希望之后将“爱尔兰备份协议”从  2018  年  11  月英欧达成的协定中删除。
        1937  年，爱尔兰南部  26  郡组成爱尔兰共和国，北部  6  郡仍属于英国，成为英国领土——北爱尔兰。这以后，爱尔兰与北爱的矛盾导致暴力冲突不断，最终  1998  年英国与北爱尔兰政府之间签署协议，才结束大半个世纪的冲突。
        目前，两国在爱尔兰岛上仍然有  500  公里的边界线，过去货物、人员可以自由流动，但英国脱欧后则可能产生“硬边界”——贸易检查站、关税区等，严重影响人们跨境工作或日常交流，且实际上难以操作。
        英国希望通过海关安排和过渡期，将整个英国留在关税同盟内，从而避免“硬边界”，但欧盟拒绝，并要求英国在脱欧法案中列入“备份协议”，即在英国本岛（不列颠岛）与爱尔兰岛之间设置贸易检查，而爱尔兰岛依然在欧洲共同关税区内。这一结果将实质是破坏英国的领土主权和统一市场。
        这一立场差异造成了英、欧之间最大的原则性分歧。为了取得妥协，特蕾莎·梅和欧盟达成过渡期协议，保证英国在  2  年的延长期内继续留在欧洲共同市场，以避免硬边界的立刻出现，但付出了  2  年的时间成本，这段时间内英国实际上无法与外部达成新的贸易协议。而鲍里斯约翰逊为代表的硬脱欧派希望立刻脱离欧盟约束，从而尽快与美国、中国等区域外大国开展贸易谈判。
        留给约翰逊最大的挑战是时间——距离欧盟为英国设置的  10  月  31  日只有  3个月时间了。如果约翰逊届时无法拿出英国和欧盟都能满意的协议，那他很可能宁可立刻无协议离开欧盟、而非继续延期。
        风险提示  
        英国无协议脱欧对英镑和其它风险资产的冲击。