开源证券-研究所晨报-190726

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        财经要闻  
        下半年车市有望改善  龙头企业迎估值修复机会
        知识产权保护深入推进  借助技术路径成趋势
        配电物联网应用获推广
        美股集体收跌道指下挫近  130  点
        欧股主要股指全线收跌  德国股市跌逾  1%
        宏观策略
        1、周四，沪深两市平盘开出，随后展开窄幅震荡行情。早盘以消费电子为代表的科技股继续承接昨日强势，领涨大盘，有效的带动了市场人气。盘中热点不断涌现，PCB、国产芯片、5G  概念、上海自贸港概念轮番表现，带领大盘震荡走高。午后，白酒、农业板块异军突起，成功接管指数，科技股有所回落。最终，沪深两市均以全天最高点收盘。两市累计成交  3995  亿元，与昨日基本持平。北向资金净流入逾  23  亿。
        2、周四沪深两市再度上涨，K  线形态收出近期罕见的三连阳（沪指上次日线三连阳发生在  6  月  20  日，深市更要追溯到  5  月  27  日），直观的反映出市场赚钱效应正在回暖，而科技股近期的持续活跃就是最好的例证。此外，对多方更加有利的是，深成指经过连日的上涨又重新站上了所有短期均线，沪指也重新站上  60  日线，距20  日、30  日线仅有一步之遥。而成交量依然在合理区间，没有迅速萎缩也没有过分放大，说明多方对后市上冲仍然留有余力。而造成近期市场上涨的原因我们再重申一下，首先从大宏观环境来讲，全球或将进入降息周期，央行近期释放流动性进一步增强了A  股市场这一预期；其次，昨日  7  月  50ETF  期权到期，在持仓量不断激增的背景下，多头赢的重要一役，短期内有效打击了市场的做空情绪；再次，政治局经济工作会议即将召开，随着外部经济环境的复杂严峻，市场预期管理层或将重启逆周期调节。
        3、后市操作，短期内市场仍将维持震荡上升的格局。从午后科技股人气有所回落来看，明日该板块或将面临调整，届时其他板块或将大有可为，热点题材间有望实现良性互动。而从中期来看科技股依然是次轮行情的主力军，调整后或将再次起航。同时依然密切关注大盘补量过程，健康的量价关系将不断推动大盘继续冲关。