交银国际-广深铁路股份-0525.HK-目标价降至2.76港元，予中性评级-190727

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        交银国际(1.31,0.03,2.34%)发表报告称，将广深铁路(2.58,-0.06,-2.27%)（00525）的目标价从3.2港元下调13.8%至2.76港元，维持“中性”投资评级。
        该行指出，受长途车客运量年下降2.1%影响，广深铁路2019年上半年的整体客运量同比仅微增0.3%，预计2019年长途车收入对总客运收入的贡献将下降至50%以下（2018年为51%），客运量表现不佳可能会拖累上半年的收入增长。
        该行表示，大宗商品铁路运输量增加带动了上半年整体货运量年增长5.1%，但铁路货运降费的实施将部分抵消货运量的增加，并对货运业务造成压力。鉴于客运业务低迷，该行调整了公司2019-2021年的盈利预测。