德邦证券-电子行业周报：消费电子板块大涨，科创板表现强势-190728

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        投资要点：
        市场表现：上周大盘震荡上行，上证综指上涨  0.70%，深证成指上涨  1.31%，中小板指上涨  3.01%，创业板指上涨  1.29%，电子板块上涨  5.85%，强于大盘。电子子版块也均呈上涨走势，半导体板块上涨  4.39%，元件板块上涨  6.74%，光学光电子板块上涨  3.59%，其他电子板块上涨  0.22%，电子制造板块上涨  10.34%。
        华为发布首款  5G  手机，消费电子表现强势。据中证报报道，7  月  26  日，华为在深圳正式发布首款  5G  手机  Mate  20  X  (5G)，定价  6199  元起。华为  Mate  20  X（5G）是首款同时支持  SA/NSA  的商用  5G  双模手机，搭载巴龙  5000  和麒麟  980  双  7nm  5G  终端芯片模组。华为创始人任正非近日在接受采访时表示，公司今年智能手机总出货会达到  2.7  亿部。而  IHS  手机分析师李怀斌表示，乐观估计，明年  5G  智能机全球出货有望超  2  亿部。此外，近期科技媒体  9to5Mac  报道，苹果公司将在秋季发布  3  款新的“iPhone  11”型号手机。受到上述消息的刺激，本周消费电子板块表现尤其强势，德赛电池周涨幅达  24.39%，居电子板块首位；歌尔股份、信维通信等涨幅居前。我们认为，消费电子板块经过长期的下跌，很多个股估值已经相对合理甚至低估。今年下半年  5G  手机开始陆续发布，明后年5G  换机潮预期较为强烈，消费电子板块的结构性机会较多。建议关注  5G  手机技术的变化带动的增量需求，如电池容量的提升，元器件的升级，电磁屏蔽材料的增加等。推荐关注德赛电池、飞荣达、信维通信等。
        科创板个股走势普遍较强。上周科创板开市，由于前  5  个交易日不设涨跌幅限制，科创板股价波动较大。总体来讲，科创板个股走势较强，截至第五个交易日收盘，科创板首批  25  家公司股价较发行价均实现上涨，平均涨幅约  140%。其中安集科技较发行价涨幅最高，达  349.73%。除安集科技外，澜起科技、中微公司等半导体个股涨幅也较大。我们认为，科创板强势走势对于主板相关板块的估值提升有一定的促进作用，建议持续关注半导体板块个股，推荐关注北方华创、兆易创新等。
        2020  年  Apple  Watch  或采用  Micro  LED  屏幕。据  9to5mac  报道，苹果公司正与台湾地区显示器制造商谈判，希望最早于明年将  microLED  显示屏引入智能手表产品线，取代原有的  OLED  屏幕。苹果采用  Micro  LED，说明  Micro  LED  技术已经有了一定的突破，而该技术的规模商用也将为  LED  产业带来巨大的增量需求，有望扭转  LED  行业的下行趋势。推荐关注三安光电等。
        风险提示：5G  手机销量不及预期；Micro  LED  应用不及预期。