光大证券-量化择时周报：一波尚需三折，延续震荡反弹-190727

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        A  股择时观点：一波尚需三折，延续震荡反弹。
        本周市场宽基指数震荡上升，其中上证  50  周度上涨  1.51%，跑赢其它宽基指数。上证综指、创业板指周度下跌  0.70%、1.29%。站在当前，我们对下周的市场运行判断中性偏乐观。（1）从技术形态来看，目前主要宽基指数延续高位中枢拓展，整体支撑性较优，未来有望延续震荡抬升。（2）从市场情绪来看，本周市场情绪综合指数当前值为  49，较上周  48  持续回升，市场情绪中性。（3）从资金流向来看，北上资金全周净流入  25.92  亿元，北上资金情绪稳定。
        国债期货（T）择时观点：国债期货（T）日线延续震荡判断，日线震荡区间参考  97.8-98.5，周线震荡区间参考  96.7-98.5。  
        技术形态：一波尚需三折，延续震荡反弹。上证  50  在  5min  级别出现持续顶背离信号，30min  及日线仍在进行中枢拓展。短期或有调整压力，消化阻力后大概率继续震荡上行。上证综指在  5min、30min  级别大概率延续中枢拓展持续震荡。创业板指在  30min  级别形成中枢拓展，5min  级别三买被打破形成持续中枢拓展。创业板指大概率延续震荡中缓幅抬升的格局。
        RSRS  模型：对上证综指、上证  50、创业板指观点谨慎。本周我们跟踪的三大宽基指数  RSRS  择时策略中创业板指在周一发出平仓交易信号，观点由多转空。RSRS  日频指标中，上证  50  指标值小幅回升，而创业板指指标值维持低位；从高频信号来看，上证指数持仓信号较多，上证综指、创业板指则以空仓信号为主，短期观点相对好看上证  50。
        市场综合情绪指数：综合情绪指数微升，市场情绪中性。本周市场情绪综合指数当前值为  49，较上周  48  略微回升，市场情绪中性。
        资金流向：北上资金情绪稳定，两融数据回落。北上资金全周净流入25.92  亿元，北上资金情绪稳定。而两融资金小幅回落，截至  7  月  25日两融余额为  9087.34  亿元，较前一期（7  月  19  日）下滑  22.62  亿元。
        基金仓位：本周偏股型基金仓位总体下调。据测算，截止于  2019-07-26,  股票型基金平均仓位为  83.79%，相比上周下滑了  4.02  个百分点;  偏股混合型基金平均仓位为  82.03%，相比上周下滑了  2.85  个百分点。从板块配置比例角度来看，本周制造、周期、金融板块的配置比例下滑，TMT、消费板块的配置比例有所提升。
        风险提示：测试结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险