财通证券-计算机行业周报：机构持仓比例下降，“抱团”趋势加剧-190728

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        一周回顾  
        本周（2019.7.22-2019.7.26）A  股市场震荡上行，上证综指上涨  0.70%，创业板综上涨  0.95%。29  个中信一级行业中，周涨幅最大的是电子元器件，涨幅为  5.67%；周跌幅最大的是有色金属，跌幅为  4.04%；计算机行业涨幅排行第五，涨幅为  1.89%。本周计算机子板块全线上涨，计算机硬件上涨  4.15%，计算机软件上涨  1.51%，IT  服务上涨  0.62%。
        行业动态点评  
        截止  2019  年第二季度，公募基金持仓中，计算机持仓占所有公募基金持仓比重为  4.20%，环比减少  1.29pct。基金持仓占上市公司流通股比例在  10%以上的上市公司数量为  13  家，持仓占上市公司流通股比例在5%以上的公司数量为  26  家，数量较  2019  年第一季度分别减少了  6  家、9  家。在目前基金持仓中，广联达位居重仓股之首，宝信软件、卫宁健康、用友网络、石基信息新晋十大重仓股。  
        核心观点及投资建议  
        二季度基金计算机持仓有所下降，“抱团”趋势不断加剧。其中云计算、金融  IT、医疗  IT  与自主可控是较为确定的方向，这也与我们年度策略报告中的观点相互印证：鉴于中美贸易争端的可延续性，建议关注选择符合产业趋势，催化“国产替代”的细分市场，其中包括：云计算、自主可控；2019  年市场经济增速放缓，仍处于下行周期属于大概率事件，建议聚焦政策驱动业绩提量，刚性需求明显且具备弱经济周期性的细分领域，其中包括证券  IT、医疗  IT。
        因此，我们建议重点关注金融  IT  龙头，拥有丰富产品链且具备高市占率的恒生电子（600570.SH）；在人工智能领域深耕二十年，从事智能语音及语言技术研究、软件及芯片产品开发、语音信息服务及电子政务系统集成的国家级骨干软件企业科大讯飞（002230.SZ）;驱动企业商业模式与管理方式的变革者用友网络（600588.SH）；拥有明显三甲医院资源和深度布局互联网医疗的卫宁健康（300253.SZ）；在院内市场具有高市占率的创业慧康（300451.SZ）。
        风险提示:  宏观经济波动风险；行业发展不及预期。