华泰期货-畜牧月报：季节性旺季可期-190728

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        生猪：多省保供给政策出台  
        南方疫情多省轮动，生猪抛售导致多地母猪存栏锐减，后期生猪存栏恢复需要更长时间。当前全国猪价两广领涨，抛售的后遗症已经显现。不难预见西南作为传统猪肉消费大省，今后更是如此。生猪供应缺口不断加大，猪价大涨在即，各地多项鼓励生猪生产政策陆续出台，可见“猪粮”的地位举足轻重。即便如此，养殖者补栏信心的恢复仍需建立在非洲猪瘟可防可控的基础上。整体而言，猪价趋势性上涨大幕已然拉开，何时谢幕有待后续进一步观察。
        鸡蛋：关注远月做空机会  
        7  月上、中旬，鸡蛋现货延续上涨态势，下旬蛋价略有回落。整体走势与  2014  年季节性走势颇为相似，预计  8  月在中秋备货需求的带动下进一步上涨。于  09  合约而言，更多的基于期现回归，跟随现货走势。对于远月合约而言，基于在产蛋鸡存栏逐月增加，存在做空机会。而非洲猪瘟的持续炒作，令人充满想象，行业内持续不断的补栏热情也能感知一二，后期压力不言而喻，密切关注现货及相关替代品价格走势。
        交易建议：  
        谨慎看空，可考虑  8  月现货季节性上涨时择机做空远月合约。
        风险因素：  
        国家政策、非洲猪瘟疫情、禽流感疫情