英大证券-金点策略晨报：每周报告-190729

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        “硬科技”真成长渐受青睐  
        市场综述：近期晨报中我们提醒，目前成交量依旧不足，制约了指数上行空间，预计大盘走慢牛，市场仍以结构性机会为主。上周五市场走势如我们预期，早盘沪深两市三大股指微幅低开，随后逐步弱势震荡上行。市场人气不足，权重股出现护盘，科创板下跌拖累科技股走弱，创业板走势弱于主板。板块方面，上海自贸、青蒿素、航天航空、船舶制造、迪士尼、保险等板块涨幅居前，ETC、美团、猪肉、安防、贵金属、券商等板块跌幅居前。科创板普遍下跌，周一将恢复  20%涨跌停。整体上看，个股涨少跌多，成交量依旧处于低位。除  ST  外，34  只个股涨停，5  只个股跌停。截止收盘，上证指数报  2944  点，上涨  7  点，总成交额  1587  亿；深证成指报  9349  点，上涨  4  点，总成交额  1930  亿；创业板指报  1561  点，下跌  4  点，总成交额  631  亿。
        市场预测：上周科创板正式开市交易，设立科创板并试点注册制的重大资本市场改革任务平稳落地，整体上看，科创板开市一周运行理性，平稳健康，周一将恢复  20%涨跌停。目前市场的最大的问题还是成交量不足，制约了指数上行空间。本周（7  月  30-31日）中美双方将举行新一轮的贸易谈判，预计之前多空双方都不会轻举妄动，市场在等待谈判的结果。如果双方能够在谈判中释放出缓和的信号，对  A  股将是一个利好，或能打破目前的僵局。同时，美联储将在  7  月  30  日至  31  日举行货币政策会议，市场普遍预期至少降息  25  个基点，如果降息能够如期而至，对  A  股将会出现正面的提振效应。从盘面上看，近期市场风格出现一些变化，资金抱团对象由白马股向科技蓝筹或有核心竞争力的科技股转移，值得投资者留意。具体如下：个别白马股出现业绩不及预期，导致机构抱团的大白马有所松动，白马股出现明显分化。所以投资者尽量规避部分业绩不及预期的高位个股的风险；科创板所代表的科技创新浪潮的到来，“硬科技”股有望乘势而起，尤其是科创板风口下科技股表现抢眼，如国内急需自主可控的芯片、半导体产业链、5G  等，投资者可关注相关个股的操作机会。科创板注册制平稳运行，市场出现在创业板也实施注册制的呼声。无论实施与否，不可避免的结果是中小创个股将不在稀缺，虽然我们认为，中小创中部分基本面较好的公司下半年有望迎来更佳的投资机会。投资者可以在中小市值股票中甄选真正具备成长潜力的股票，方向包括通信、国产芯片、物联网、信息安全、云计算、人工智能、新能源汽车、生物医药等新兴领域中具有“硬科技”（自主可控的核心科技）的公司。但是，需要提醒投资者注意的是随着  A  国际化程度不断提高及目前的退市制度下，主营业务缺乏竞争力、垃圾股、伪成长的中小市值个股将逐渐被边缘化，投资者尽量规避。因此对中小创个股要精挑细选，对于不善个股选择的投资者，可购买创业板指数基金。