国联证券-电子行业：华为中兴5G手机上市，换机新周期开启-190728

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        投资要点：
        一周行情表现
        本周，上证综指上涨0.70%，创业板指上涨1.29%，电子（申万）指数上涨5.85%。本周涨幅前五的股票是德赛电池、生益科技、歌尔股份、信维通信、博敏电子；跌幅靠前的是大立科技、久之洋、诺德股份、超华科技、高德红外。目前，电子板块TTM市盈率（整体法，剔除负值）为30.51倍，相对于全部A股（非金融）的溢价比为1.55。
        行业重要动态
        德州仪器发布19Q2财报
        苹果宣布以10亿美元收购英特尔5G基带芯片业务
        阿里平头哥玄铁910亮相发布
        公司重要公告
        东山精密发布业绩快报
        生益科技发布业绩快报
        紫光国微发布业绩快报
        三安光电对外担保公告
        立讯精密控股股东部分股权解除质押的公告
        深天马A增持公司股份实施结果公告
        周策略建议
        本周电子（申万）指数上涨5.85%，其中电子设备与制造涨幅最大，上涨10.34%。本周华为Mate20X5G版本正式发布，作为首款支持独立和非独立组网的手机，华为Mate20X5G版搭载了5G多模终端芯片巴龙5000，率先实现业界标杆的5G峰值下载速率，在Sub-6GHz(低频频段，5G的主用频段)频段实现4.6Gbps，在毫米波(高频频段，5G的扩展频段)频段达6.5Gbps  ，  是  4GLTE  可  体  验  速  率  的  10  倍  。  本  周  中兴首款  5G  新  机AXON10Pro5G也开始预订，我们认为华为、中兴手机的发布和预定，标志着5G手机时代的来临，开启了5G手机换机周期。建议关注5G手机产业链相关标的京东方A（000725.SZ）、长电科技（600584.SH）、歌尔股份（002241.SZ）、硕贝德（300322.SZ）。同时5G手机的上市将拉动5G超级SIM卡的应用，建议关注紫光国微（002049.SZ）。
        风险提示
        电子产品渗透率不及预期；
        电子产品价格跌幅较大；
        市场系统性风险。