国都期货-焦煤焦炭晨报：成材需求转弱，煤焦提涨压力大-190730

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        行情回顾
        焦炭：7  月  29  日，主力合约盘中受江苏省焦炉限产消息影响冲高回落，最终报收  2169  元/吨，日涨跌-11.5  元/吨，涨跌幅-0.53%。持仓  22.6  万手，较昨日-2.3  万手。夜盘小幅回升，最终报收  2174.5  元/吨，日涨跌-3  元/吨，涨跌幅-0.14%。
        焦煤：7  月  29  日，焦煤主力震荡回落，最终主力合约报收  1393  元/吨，日涨跌-9  元/吨，涨跌幅-0.64%。持仓  13  万手，较昨日-0.5  万手。夜盘震荡运行，最终报收  1393  元/吨，日涨跌-4  元/吨，涨跌幅-0.29%。
        操作建议
        焦炭：昨日江苏徐州地区受徐州蓝天保卫战行动影响，个别焦企截止目前已经限产  70%，预计徐州地区焦企后市环保会越来越严格。盘面有所上涨，但在成材弱势之下冲高回落。近期在山东省发布去产能政策后，远月合约提振明显，叠加未来在二青会期间，山西省焦企产能利用率下滑预期，当前焦炭价格依旧在高位运行。下游方面，钢厂利润压缩明显，焦炭库存处于中高位，进入八月份后若唐山地区空气质量有所好转，高炉有复产预期，将推动焦炭需求，但是短期内钢厂不确定  8  月份限产力度，依旧维持谨慎采购。库存方面，焦企库存低位，但是钢厂与港口库存处于中高位，对近月即将交割的  09  合约压力明显。利润方面，目前焦企利润维持在  100-150  元之间，且上游精煤价格稳定对焦炭的成本支撑较强，但是由于钢厂利润不断下滑，未来焦炭再度提涨压力也比较大。操作上建议单边多单离场观望，9-1  反套可继续持有。
        焦煤：目前国内供应保持高位平稳运行，在今年十一之前煤矿安全生产大概率加强，近期各地区已经开始不断强化安全检查，对焦煤远月合约受益明显。进口煤方面，澳煤增量明显，蒙煤保持稳定为主，前期部分贸易商担心下半年受进口煤平控影响，均加大采购力度，导致京唐港库存持续攀升。下游方面，近期焦企利润有所好转，对焦煤采购上有一定的提振，但是在去产能与环保加强的背景下焦企开工率也难以回升至前期高位水平，对焦煤的刚需支撑有所减弱，且钢厂利润被大幅压缩，焦企利润扩张难度大，同样对焦煤施压。目前焦煤中下游库存处于高位，补库空间也较为有限，观望情绪浓重。在山东省退出  1000  万吨焦化产能政策实施后对焦煤供需格局影响较大，未来炼焦煤整体供应偏紧格局或将有所改变。短期依旧跟随焦企利润变动为主，09  合约临近交割，期现之间联动加强，01  合约跟随焦化利润运行。但是考虑到限产与去产能政策的扰动，焦煤上方空间受限。操作上建议观望。
        隔夜要闻
        1、据了解，受山西“二青会”活动举办临近，太原市周边部分煤企受环保影响，产量有所受限，另外近期下游考虑当下部分焦煤价格相对低位，且性价较高，补库意愿较强，支撑山西古交地区优质  1/3  焦煤价格探涨  20  元/吨，现指标为（A11S0.6G85）承兑含税报价  1240  元/吨左右。
        2、江苏徐州地区受徐州蓝天保卫战行动影响，个别焦企截止目前已经限产  70%，具体是否会全面停产，暂时还未定论，还有待正式文件公布，预计徐州地区焦企后市环保会越来越严格。
        3、6  月份全国出口焦炭  38.2  万吨，同比下降  60.1%，环比下降  56.5%。分国别看，6  月份出口日本  9.2  万吨，环比下降  41.8%；越南  7.3  万吨，环比增长  97.3%；马来西亚  5.5  万吨，环比下降  58%；巴西  5  万吨  ，环比下降9%；印度  3.8  万吨，环比下降  29.6%；韩国  2.1  万吨，环比下降  38.2%。印尼  0.34  万吨，环比下降  97.2%。6  月出口土耳其焦炭  30  吨，上月为出口  5.5万吨。