万联证券-电子行业周观点：华为5G手机发布，建议关注产业链标的-190729

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        行业核心观点：  
        上周电子指数上涨  5.85%，跑赢沪深  300  指数  4.52  个百分点，二级子行业中电子制造板块涨幅最大，上涨  10.34%。7  月  26日华为正式发布华为  Mate  20  X  5G  手机,售价仅  6199  元。预计后续  OPPO、VIVO  等手机厂商也将发布  5G  手机，建议关注  5G手机产业链标的。半导体方面存储芯片现货价格有所回升，但合约价仍在下滑，供需平衡还需要一定时间，建议关注基本面改善或相关支持政策的出台。另外，现在已进入业绩公告期，建议关注业绩超预期个股。
        投资要点：  
        半导体板块：全球硅晶圆  Q2  出货面积创六季低点
        SEMI  表示，受美中贸易战和半导体厂库存升高影响，全球半导体硅晶圆第  2  季出货面积持续滑落，降至29.83  亿平方英吋，为六季来低点，季减  2.2%，年减5.6%。根据  SIA  统计，2019  年  5  月全球半导体销售额为  331  亿美元，环比增长  1.9%，同比减少  14.6%，下滑幅度仍然较大。半导体设备出货量也出现大幅下跌，根据  SEMI  的数据，2019  年前五个月的北美半导体设备出货量同比降幅均超过  20%。但随着下半年旺季来临及中美关系缓和，行业景气度有望逐渐恢复。就我国而言，2019  年  Q1  中国集成电路产业销售额  1274  亿元，同比增长  10.5%。随着中兴、华为事件的发生，未来国家对半导体行业的支持力度有望加大，具有长期确定性，可密切关注政府政策的出台。建议投资者长线布局具有自主技术、财务状况优良且业绩确定的个股。
        消费电子板块：华为正式发布  5G  手机  
        根据中国信通院的数据，2019  年  6  月我国国内手机出货  3431.0  万部，同比下降  6.3%。2019  年  1-6  月，总体出货量  1.86  亿部，同比下降  5.1%。随着  5G  牌照正式发放，近两年将迎来  5G  基站建设的高峰期，建议关注通信  PCB  企业。7  月  26  日华为正式发布华为  Mate  20  X  5G  手机,售价仅  6199  元，建议关注华为产业链标的。5G  商用还将带动  AR/VR、高清视频、智能音箱等等众多新兴应用，建议关注业绩确定而估值合理的细分行业龙头。
        风险因素：行业景气度不及预期的风险；国内外政策变动风险