中银国际期货-能源化工日报-190729

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        分析与观点  
        1.  现货报价  
        今日  PTA  现货市场成交清淡，日内成交围绕  5430-5490  元/吨自提，听闻公开成交  5430  元/吨自提、5492  元/吨自提。
        亚洲乙二醇收盘参考价格：华东  4550-4560  元/吨，涨  110  元/吨，华南  4150-4450  元/吨，涨  25  元/吨；保税  553-555  美元/吨  CFRL/C90  天，涨  10  美元/吨。到港船货  551-553  美元/吨CFRL/C90，涨  10  美元/吨。
        观点：  
        今日现货市场上  PTA  价格依然有大幅下跌，跌幅  140-150  元/吨，乙二醇价格则大幅上涨  110元/吨。下游聚酯产品价格重心均有下行，其中短纤价格跌幅达  250-400  元/吨；长丝跌幅  50  元/吨。涤丝市场主流产销维持在  50-80%，几家聚酯工厂产销在  80%、90%、30%、60%、200%、50%、60%、80%、100%、60%、80%。涤短市场主流产销在  30-60%。
        乙二醇：
        今日乙二醇走势依然偏强，主要仍然是因为近期乙二醇进口货源到港不多，主港发货量持续保持高位情况下，库存压力持续下降，使的供应面达到了上半年最紧的状态，这种状态主要也受益于乙二醇前期价格的持续低位，国内外工厂开工率普遍不高。目前国内煤制乙二醇开工暂无开工的迹象，不过国外一些装置检修有所恢复，且由于化工大盘整体偏弱，PTA  持续下调情况下，下游聚酯产销降低，开工率下降，对乙二醇的需求支撑也偏弱。且未来一段时间乙二醇依然有新增产能投放，今年整体上供过于求的基本面并没有打破。不建议过分乐观看待趋势，不过近月合约上临近交割换月，关注下游需求的变化能否配合行情走势。观点供参考。
        PTA：
        上周  PTA  社会流通库存降低  0.5  万吨至  114.4  万吨，虽然下游聚酯开工下滑需求疲软，但是PTA  自身开工不高，供应也偏紧，因此库存依然有所降低，七月库存整体上维持在  110-120  万吨之间小幅波动，相对稳定。由于上周  PTA  价格走势较弱，周五出台了一系列的检修计划。周末期间，宁波利万及嘉兴石化均出现了停车，重启时间待定；同时福海创检修装置恢复。考虑到福海创供应的恢复，其他  PTA  大厂集中降负减少供应，有一定的支撑效果。目前情况下预计暂时不会造成大量累库。但是若期待基本面趋势反转主要仍依赖于终端需求的好转。上周聚酯长丝及短纤环节如预期继续累库，目前库存压力依然不大，但产销十分疲软。今日主力  09  合约依然加仓下行，多头第一大持仓席位永安期货仅减少持仓  1515  手，基本维持持仓量。空头持仓前二银河期货和华泰期货也有小幅加仓。其中空头增仓第一席位为海通期货，加仓  14133  万手。09  合约将逐渐临近交割换月，其持仓分析则变得更为重要。基本面上，主要继续关注需求情况。观点供参考。