新时代证券-传媒行业周报：国漫《哪吒》高票房引领暑期档，传媒板块配置正当时-190729

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        核心观点及投资建议：
        上周（7  月  22  日-7  月  26  日），传媒行业指数（SW）涨幅为-0.76%，同期沪深  300  涨幅为  1.33%，创业板指涨幅为  1.29%，上证综指涨幅为  0.70%。传媒指数相较创业板指下跌  2.05%。各传媒子板块中，平面媒体下跌  0.22%，广播电视下跌  0.77%，电影动画下跌  0.71%，互联网下跌  0.55%，整合营销下跌  1.42%。
        我们认为当前投资主线:1)以版权为核心的优质成长龙头公司,行业高速成长带来的成长机会;2)细分行业超跌的优质龙头公司,市场回暖带来估值修复机会。
        国有传媒迎来业务扩展和技术红利延迟释放期。报业和视听新媒体深化融媒体建设，广电拿到  5G  商用牌照面临机遇，出版持续经营稳健，受益标的有人民网、新华网、中视传媒、新媒股份、芒果超媒、南方传媒、山东出版、凤凰传媒、贵广网络、广电网络、华数传媒、东方明珠、浙数文化等。
        游戏公司估值回落，投资性价比突显，重点新游持续推出。估值回落低位区间，版号申报重启后，游戏企业能够针对性推出新游，将带来市场活力和业绩增长，且游戏行业将受益  5G  等带来的云游戏和电竞产业等催化。受益标的三七互娱、完美世界、吉比特、昆仑万维、顺网科技等。
        关注教育长期机会。受益个股：中公教育、美吉姆、视源股份。
        关注版权、电影、影视剧、体育、营销投资机会。维持此前观点，关注传媒行业核心资产版权领域投资机会，受益个股有视觉中国和中国科传等；暑期档电影和影视剧逐渐走好，受益个股有中国电影、万达电影、华策影视、光线传媒；关注图书受益个股新经典、中信出版、文旅受益个股宋城演艺、体育受益个股星辉娱乐，促销品受益个股元隆雅图。
        悲观预期或已尽显，配置机会出现，商业模式和供需关系变化调整致行业表现进入上行期，受益板块：影视、游戏、广告、教育、体育等。本周受益个股：中公教育、三七互娱、完美世界、视觉中国、南方传媒、创梦天地。
        重点公告：
        【读者传媒】公司预计  2019  年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为2260  万元到  2548  万元，同比增加  57%至  77%；
        【威创股份】公司股东解除质押  5200  万股公司股份，占其所持股份比例为24.16%；
        【思美传媒】公司累计回购  1813  万股公司股份，占公司总股本的  3.12%；
        行业新闻及产业动态：
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        风险提示：创业板估值波动风险、业绩不及预期风险、传媒行业政策风险。