华泰期货-国债日报：日本央行“按兵不动”，目光聚焦美联储-190731

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        国债期货：谨慎偏多  
        1.  2  年期主力  TS1909  收盘跌  0.005  %报  100.195  元，成交量  5451  手，增加  1606  手，持仓量  4831  手，增加  515  手。5  年期主力  TF1909  收盘涨  0.060  %报  99.710  元，成交量  6768  手，减少  1480  手，持仓量  21055  手，减少  961  手。10  年期主力  T1909  收盘涨  0.087  %报  98.150  元，成交量  30887  手，减少  2471  手，持仓  61423  手，减少  3039手。
        2.  美国总统特朗普：希望看到美联储大幅降息以及停止量化紧缩；对美联储感到失望；希望和巴西达成贸易协定。
        3.  日本  6  月失业率为  2.3%，预期  2.4%，前值  2.4%。
        4.  中国汽车流通协会近日发布数据显示，今年上半年全国二手车累计销量为  686.2  万辆，同比增长  3.93%。对此，中国汽车流通协会副会长兼秘书长肖政三表示，与新车市场呈现同比负增长态势相比，二手车市场仍保持增长态势，但增速明显减缓，二手车行业已进入新调整期。
        5.  据央视报道，中美磋商重启，美方代表抵沪。据了解，中美双方的工作晚餐在上海和平饭店进行，第十二轮中美经贸高级别磋商将在西郊宾馆开谈。
        6.  中共中央政治局会议强调，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，落实房地产长效管理机制，不将房地产作为短期刺激经济的手段。
        7.  日本央行：维持利率前瞻指引不变，若有需要，将不会犹豫采取额外的宽松措施；经济和物价风险趋于下行，海外经济的下行风险可能持续；日本银行业有足够的资本基础，需要对金融体系密切关注。
        投资逻辑
        国债期货：日本央行“按兵不动”，维持现行的货币政策，同时表示若有需要，将不会犹豫采取额外的宽松措施。目前所有目光都集中在美联储货币政策会议上，美联储最新一次议息会议将于本周召开，一旦宣布降息，将是十年来的首次降息，利多国债期货；国内方面，政治局会议指出我国下半年经济仍然面临较大压力，要实施好积极的财政政策和稳健的货币政策，财政政策要加力提效；同时强调房子是用来住的，不是用来炒的，明确表示不能将房地产作为短期刺激经济的手段，对于房企融资的贷款、信托以及海外债发行等方面收紧的趋势短期不会发生变化，总体来看，在较大的经济压力下，宏观政策边际宽松方向未变，国内利率仍有下行空间，短期我们对国债期货持谨慎偏多观点。
        策略：谨慎偏多
        风险点：美联储未降息