上海证券-2019年8月份上海证券研究所投资组合报告-190731

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        8  月策略观点
        7  月份制造业  PMI49.7，环比回升  0.3%，且超季节性回升，制造业从业人员指数、新订单、新出口订单、采购量等指标全面回升。
        就业比较充分，下半年宏观经济下行压力有所加大，但是失速的可能性很小。政治局会议再次强调了“房住不炒”，坚定高质量发展不动摇。中美谈判进入缓和期，此前市场已经充分预期外部因素带来的利空。我们认为存量博弈下，8  月市场出现指数级别的行情可能较小，大概率维持震荡走势。判断结构性机会比大盘走势更重要。盈利的确定性更重要。创业板  Q2  业绩增速已经由负转正，在偏宽的流动性环境中成长风格占优。
        我们认为  8  月主要结构性机会在于中报绩优股、通信新基建、5G  下游应用和科创板映射。
        策略组合
        宝信软件、吉比特、陕西煤业、东方财富、中国应急
        行业投资组合
        通信行业：日海智能、中兴通讯
        公用事业：长江电力
        传媒行业：光线传媒、万达电影
        医药行业：健友股份、柳药股份
        汽车行业：华域汽车、三花智控
        互联网传媒行业：宝通科技、完美世界
        机械行业：恒立液压、先导智能
        教育行业：中公教育、佳发教育、美吉姆
        化工&新材料行业：皖维高新、回天新材、利亚德、鼎龙股份