川财证券-能源行业观察：日本7月汽油需求降至26年来最低水平-190801

《川财证券-能源行业观察：日本7月汽油需求降至26年来最低水平-190801（4页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《川财证券-能源行业观察：日本7月汽油需求降至26年来最低水平-190801（4页）.pdf（4页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        川财观点  
        【煤炭】焦炭收缩预期加强，焦炭价格中枢有望提升。《山东省煤炭消费压减工作方案征求意见函》发布，涉及关停的产能占山东总产能  28%。此前，江苏、河北等省份均已开启了产能淘汰进程。整体看，2018-2020  年期间，焦炭去产能计划值大约  5000  万吨，占焦炭总产能近  10%，考虑目前焦炭新增产能大约  3000  万吨，焦炭去产能关停尚不至于引发长期产能严重缺口，但短期供需缺口或将出现，焦炭价格中枢有望上升。长期看来，焦化产能稀缺性和集中度将逐步提高，关注环保投入领先的优质焦化行业标的。
        此外，全国多地高温促使电厂日耗水平快速提升，但电厂采煤需求仍受制于当前仍然较高的库存、及长协煤供应充足。展望后市，影响煤价的核心变量仍在于电厂库存的消耗速度，若电厂煤炭库存在高日耗的背景下降速较快，港口煤销售好转，煤炭价格仍存在上行空间。
        【石油化工】  EIA  原油库存连续多周下降，美国石油钻机数也出现下降。美国原油库存处于季节性下降趋势，中东地缘政治风险在上升，我们认为国际油价处于波动上行阶段。近期斯伦贝谢发布半年报，北美陆地利润下降  12%，主要体现在水力压裂价格较低和钻井数量下降两方面；远东和澳大利亚地区利润增长高达19%；认为美国页岩油是短期-中期全球原油供应增长的唯一来源，但增速正在下降。与此同时我国在页岩油开采上取得突破，中石油大港油田按照发展规划  2021年原油产量将达  100  万吨，2025  年达到  200  万吨。关注压裂设备及服务、深井钻机设备及服务标的。
        行业动态  
        【原油】日本  7  月汽油需求预计降至  1993  年  7  月以来的最低水平，因为该国多年来最凉爽、降雨最多的夏季对该国的石油需求造成了冲击。据日本最大炼油商  JXTG能源公司表示，7  月预计汽油需求量约为  426  万千升或  864,340  桶/天，较上年同期下降了  8%，因为阴雨天气和气温低于去年，以及由于假期  30  天内的平均驾驶需求减少。（中国石化新闻网）
        【天然气】据中国石油西部管道公司统计显示，今年上半年中亚天然气管道累计向国内输送天然气  230.28  亿立方米，气源气量保持稳定。中亚天然气管道自  2009年  12  月投产以来，已稳定安全运行  9  年多，截至今年  6  月  30  日，中亚天然气管道三线累计进口天然气  2774  亿标方。（中国能源网）
        【煤炭】据商务部监测，上周（7  月  22  日至  28  日）全国煤炭价格小幅走低，其中无烟煤、炼焦煤、动力煤价格分别为每吨  905  元、771  元和  584  元，分别下降  0.5%、0.4%和  0.2%。（中国能源网）
        【电力】近日，东北能源监管局向呼伦贝尔经济技术开发区增量配电业务试点项目业主单位呼伦贝尔市清源配售电有限责任公司、辽源矿业配电业务试点项目业主单位辽源矿业集团配售电有限公司、珲春矿区增量配电业务试点项目业主单位吉林省吉锋配售电有限公司、哈尔滨松花江避暑城增量配电业务试点项目业主单位哈尔滨哈投供电有限公司等  4  家试点项目业主单位颁发电力业务许可证。（北极星电力网）
        公司要闻
        涪陵电力（600452）：公布  2019  年半年报。公告显示，报告期内实现营收  12.4  亿元，同比增长  13.75%；归属于上市公司股东的净利润  1.95  亿元，同比增长  58.36%；基本每股收益为  0.62  元，上年同期  0.39  元。归属于上市公司股东的净资产  16.13亿元；经营活动产生的现金流量净额为  3.46  亿元。
        宜昌交运（002627）：投资设立子公司。公司于  2019  年  8  月  1  日召开的第四届董事会第二十六次会议审议通过了《关于控股子公司投资设立子公司的议案》，同意公司控股子公司长江游轮公司投资设立全资子公司，并由新公司运营“长江三峡  6号”、“长江三峡  7  号”、“长江三峡  8  号”、“长江三峡  9  号”及“长江三峡  10  号”五艘观光游船。
        风险提示：OPEC  原油限产执行率下降，国际成品油需求大幅下滑；油气改革方案未得到实质落实，电力需求不及预期。