国都期货-焦煤焦炭晨报：需求端利空因素重重，焦炭或将进入下降通道-190802

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        行情回顾
        焦炭：8  月  1  日，主力合约弱势下跌，最终报收  2105  元/吨，日涨跌-36.5元/吨，涨跌幅-1.70%。持仓  22.7  万手，较昨日+1.1  万手。夜盘极速下跌，最终报收  2043  元/吨，日涨跌-84.5  元/吨，涨跌幅-3.94%。
        焦煤：8  月  1  日，焦煤主力合约震荡下挫，最终主力合约报收  1391.5元/吨，日涨跌-8  元/吨，涨跌幅-0.57%。持仓  12.9  万手，较昨日+0.7  万手。夜盘跟随黑色系集体下挫，最终报收  1380.5  元/吨，日涨跌-11  元/吨，涨跌幅-0.79%。
        操作建议
        焦炭：进入八月份，山西省即将迎来青运会，但山西省迟迟不出台相关限产政策，焦炭供应端压力较大，在成材不断下滑后焦炭开始补跌，价格持续回落。昨日夜盘极速下跌，主要由于政治局会议再次强调“房住不炒”，部分房企暂停拿地，对黑色系整体影响偏空，同时中美贸易关系有恶化趋向，宏观氛围悲观导致夜盘暴跌。在山东省发布去产能政策后，远月合约有去产能预期支撑，升水近月合约。下游方面，钢厂利润压缩至低位，焦炭库存处于中高位，进入八月份后唐山地区限产政策不及预期，高炉有复产预期，但利润低位之下钢厂采购焦炭的态度依旧谨慎。库存方面，焦企库存低位，但是钢厂与港口库存处于中高位，对近月即将交割的  09  合约压力明显。利润方面，目前焦企利润维持在  100-150  元之间，但是由于钢厂利润不断下滑，未来焦企利润扩张比较难，焦炭再度提涨难度也比较大。操作上建议空单减仓，等待反弹做空机会，9-1  反套可继续持有。