广发期货-国债早报：美联储如约降息，期债震荡上行-190802

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        [期债主要观点]
        昨日期债震荡上行，10  年期国债期货主力合约  T1909  上涨0.081%至  98.445，5  年期国债期货主力合约上涨  0.025%至99.855，2  年期国债期货主力合约上涨  0.010%至  100.245。现券收益率走势分化，10  年期国债收益率下跌  0.65bp，5  年期国债收益率下行  1.56bp，2  年期国债收益率上行  0.05bp。
        资金面方面，央行昨日并未开展公开市场操作，回顾  7  月，央行全月共开展常备借贷便利  355.1  亿元，中期借贷便利  4000亿元，流动性在央行呵护下保持“合理充裕”。
        美联储降息靴子落地后，市场反应较为平淡，期债并未上行，反而在早盘因财新  PMI  数据超预期一度下跌，尔后震荡上行。对于降息，央行货币政策司司长孙国峰表示，下一阶段人民银行将实施稳健的货币政策，密切监测国内外经济金融形势的变化，根据中国的经济形势、价格变化及时进行预调微调，保持市场流动性合理充裕，保持利率水平合理稳定。
        针对市场关心的中美贸易谈判进展，商务部发言人在答记者问时表示，8  月双方团队将进行密集磋商，为  9  月的牵头人见面做好准备，同时，中国企业采购美国农产品也正在进行中，但今晨特朗普宣布在  9  月  1  日对剩余  3000  亿元加征  10%关税后，后续来看，中美贸易谈判前景偏悲观，应密切关注相关进展。
        综上所述，美联储加息尘埃落定，资金面将维持“合理宽裕”，国内货币政策仍“以我为主”，料期债仍将维持高位震荡，风险事件对市场短期有扰动，投资者应谨慎行事。