方正中期期货-豆粕期货日报-211209

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摘要：【行情复盘】周四国内豆粕价格大幅上行，截止收盘主力合约M01报收于3283，涨63点，涨幅1.96%，持仓110.98万手，增仓6.22万手。

现货方面，今日油厂豆粕报价上调，其中沿海区域油厂主流报价在3380-3470元/吨，其中广东3410涨40，江苏3380涨50，山东3420涨40，天津3470涨60。

【重要资讯】巴西马托格罗索州农业经济研究所（IMEA）本周预计2021/22年度该州大豆产量达到创纪录的3741万吨，基本与11月份的预测一致，比上年产量提高5.79%。

不过IMEA提醒说，大豆收割时可能出现过多降雨。

马托格罗索是巴西的头号大豆主产州。

目前大豆播种工作已经结束，IMEA将马托格罗索州大豆播种面积预测数据上调到1085万公顷，比早先预期高出0.14%，比2020/21年度增加3.73%，这反映出大豆价格上涨以及全球需求旺盛，鼓励农户扩大播种面积。

今年雨季提前到来，使得全州大豆播种进度创下历史最快的纪录。

不过，气象预报显示2022年初的降雨量可能高于近几年的平均水平。

考虑到大豆收获期间可能出现的天气状况，IMEA提醒农户们做好准备，降低降雨过量造成的影响。

【交易策略】周四国内豆粕价格大幅上行，主要受到外盘美豆价格再度拉涨的影响。

由于美豆短期内出口有所增长，同时南美天气干旱状况有所加剧，主要集中在巴西南部以及阿根廷主产区，美豆价格因此得到支撑。

周五晚上1点美国农业部将发布月度供需报告，本次报告预计改动数据不大，可能会再度上周美豆库存，同时下调美豆油生物柴油用量，整体偏空程度较大。

本年度巴西整体大豆产量预计将继续增长，美豆未来仍将承受巴西新作上市带来的压力，预计价格上行的空间极为有限。

国内蛋白价格的增长，可能与澳大利亚、加拿大政府联合美国外交抵制北京冬奥会有关，澳大利亚和加拿大是全球主要的菜籽产出及出口国，国内对加拿大菜籽进口的政策预计短期内难以出现改善，这也使得国内菜粕价格的涨幅明显高出豆粕。

考虑到明年3月巴西大豆即将大量到港中国，国内蛋白价格上涨的空间预计较为有限，建议蛋白交易以做多菜粕2205为主。