中邮证券-电子行业周报：新一轮中美高级别磋商将于上海举行-190727

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        投资要点：  
        上周表现：电子（申万）报收  2694.59，上涨  5.85%，跑赢沪深  300  指数4.52pct。表现最好的子行业是电子系统组装，上涨  13.19%；表现最差的子行业是半导体材料，下跌  2.07%。截至  2019  年  7  月  26  日，电子（申万）PE(TTM)为33.63x，处于自  2009  年以来  12.00%分位。
        将于  7  月  30  日-31  日举行中美高级别磋商：商务部新闻发言人高峰在例行发布会透露，为落实两国元首大阪会晤达成的共识，中美双方牵头人将于  7月  30-31  日在中国上海见面，在平等和相互尊重的基础上举行第十二轮中美经贸高级别磋商。
        日媒报道南韩最快在  8  月  2  日将遭日本从白色名单上除名：根据《日本经济新闻》7  月  26  日报导，日本政府在本月初向南韩实施了出口管制之后，最快将于  8  月  2  日的内阁会议上进行政令修正，将南韩从目前的货物出口白色名单上剔除。而在政令宣布之后，最快会在  8  月下旬正式将南韩除名。不过日本官房长官菅义伟表示针对韩国白名单决定的时间安排还没有确定。
        投资建议：中美新一轮磋商将是本周市场关注重点，中美继续谈判有助于安抚市场情绪，但外界也普遍认为短期内达成一致存在有一定障碍，因此若有任何进展都将对板块形成刺激。临近中报期，应更多把握业绩增长明确的标的，规避波动风险。下半年是消费电子旺季，叠加多款  5G  手机即将推出，将拉动上游电子厂商加快出货。推荐关注消费电子板块；日韩争端受益标的。
        风险提示：宏观经济增速超预期放缓，下游需求增长放缓；市场波动风险；贸易政策及环境恶化；新应用推广不及预期等。